1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/614686">《策略思維》加密貨幣流動性挖礦策略操作(一)</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/614686/embed" width="600" height="338" title="“《策略思維》加密貨幣流動性挖礦策略操作(一)” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2021/12/27013126/hbot-lm-top-fig.jpg1333638下文共四千餘字，內容為2021-12-27及之前3週之所有內容，把欠大家的都寫完，希望幫到你們。   序章   早前詳細介紹了如何使用Hummingbot進行套戥(Arbitage)，其實此程式亦可進行流動性挖礦(Liquidity Mining)，先前亦已經介紹了相關原理和知識。總括而言，投資者為不同加密貨幣交易對提供流動性，交易所會提供不同程度的誘因作獎勵，而策略本身亦都可以賺取加密貨幣。   要透過Hummingbot 進行流動性挖礦，要在特定的交易所和指定的交易對執行策略。Hummingbot 會從各交易所蒐集流動性挖礦項目和簽訂協議。根據網站於11月30日至12月6日提供的項目資料，Hummingbot 現時提供全球最大交易所Binance的流動性挖礦項目，亦有來自Kucoin、AscendEX和Gate.io交易所的流動性挖礦項目，共提供54個交易對選項。   本文將首先探討流動性挖礦的特點、利潤和風險，然後再介紹Hummingbot 的運作原理、執行和避開人為操縱的機制。在閱畢本文後，可對流動性挖礦有更深入的認識，及透過Hummingbot 建立自己的流動性挖礦程式。   第一章: 從造市到流動性挖礦   在傳統股票和貨幣市場上，經常都會聽到造市商(Market Maker)的名字，而這角色通常由大型金融機構扮演。交易所(Exchange)和造市商的角色有所不同，交易所僅提供電子化交易平台服務，容許各類型的投資者在訂單簿上建立、配對並執行訂單，它本身不會參與任何建立訂單和交易活動，不能提供任何的市場流動性。   造市商持續地在交易所的訂單簿上建立買入(Bid)和賣出(Ask)的訂單，增加市場深度，為市場提供流動性。以下圖的例子進行解釋，可以見到原本在$9.89至$9.85元間，每個價位有1500至2000 數量的買入訂單，而造市商在每個價位亦訂出1000數量的訂單。   當有賣家在$9.89 輸入2500 數量的賣出限價單，在沒有造市商的情況下，他只能夠成交到當中的1500數量，餘下的1000數量只能等待新的買入訂單，最終亦有可能不被成交。在有的造市商情況下，他的2500數量訂單可即時全數成交，節省等待時間和減少風險。   當有賣家輸入2500 數量的賣出市價單，在沒有造市商的情況下，他在$9.89中成交其中的1500數量，餘下的1000數量在$9.88成交。在有造市商情況下，全數2500的數量都可以在$9.89成交。   由此可見，造市商為市場增加流動性，讓投資者可以即時找到交易對象、合適的數量和合理的價錢，能夠快速容易地執行買賣交易，讓市場運作變得流暢和有序。同時可避免成交量不足等問題，有利於投資活動。普遍的投資者有較高意願在高流動性的市場上進行交易。   可惜的是，要在傳統市場上成為造市商，門檻極高。由於交易所要求有相關的資產和資金才能送出訂單，這需要持有龐大的本金和鎖定大量倉位。而在每個交易所之間調配資金，亦需要支付高昂的手續費。在某些交易所中，造市受到監管機構的嚴格監控和規限。種種高門檻令散戶對於造市卻步，只有大型金融機構才能進行造市。   在加密貨幣市場上，部分交易所亦提供造市的選項，名為流動性挖礦(Liquidty Mining)。Hummingbot 與這些交易所達成協議，為交易所中的交易對提供流動性，並且賺取加密貨幣作回報，Hummingbot 從中抽取部分加密貨幣作為平台盈利。任何階層的投資者均可以投入自己持有的加密貨幣到Hummingbot提供的項目，大大降低了造市門檻。   第二章: 流動性挖礦的利潤結構   要為市場提供流動性，會承受不同的市場風險。為了吸引投資者投入流動性，自然需要有不同種類的利潤回報，主要可以分為造市利潤、造市回扣(Maker Rebate)、直接補償(Direct Compensation)和間接補償(Indirect Compensation)。   首先是造市利潤，投資者可以同時送出買入和賣出訂單，透過賺取兩者的價差而獲得利潤，這是執行交易策略本身的利潤。以下圖為例，挖礦者已經預先輸入了9.89和9.95，數量各1000的買入和賣出造市訂單。假設有市場投資者輸入$9.89和1000數量的賣出訂單，在$9.89 和1000數量的買入造市訂單就會被執行。緊接著有另一個市場投資者輸入$9.95和1000數量的買入訂單，在$9.95 和1000數量的賣出造市訂單就會被執行。假設交易費用為零，總共可賺取($9.95-$9.89) x 1000 = […]