1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/611852">點解加息個市就大反彈? ｜FOMC 4項重要線索｜點解銀行股今次無炒加息?</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/611852/embed" width="600" height="338" title="“點解加息個市就大反彈? ｜FOMC 4項重要線索｜點解銀行股今次無炒加息?” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263好多人百思不得其解為何FOMC會議結果是明年預期加息3次，美市就會即刻反彈，簡單一句就是sell the rumor buy the news. 既然之前市場調查是預期明年加3次息，且近期都提早下跌去反映這個負面因素，唯一不確定就是FOMC結果會否多於3次加息呢? 所以只要鮑威爾講加息3次或以下，其實都是一個消除不確定性的利好訊息去剌激短期反彈，正如我上星期日都有講到，成長股要捱到FOMC會議結果出爐才有條件去做反彈。 我簡單總結今次FOMC的4項重點給大家作懶人包: 1. 加息一定是在Taper之後才會開始。如果美聯儲在Taper之中就開始加息的話，就相當於一邊提供政策扶持，一邊鎖緊貨幣政策。鮑威爾認為這樣自相矛盾的做法並不合理。 2. Taper和加息之間的間隔可能不會太長。鮑威爾表示目前的經濟狀態和2014年有很大的差別，雖然美聯儲還未正式討論過會何時開始加息，但他不認為這次會像2014年Tapering之後再等兩年時間才開始第一次的加息。 3. 在對抗通脹和充分就業之間，美聯儲更看重的是對抗通脹。雖然充分就業和市場價格穩定同為美聯儲的兩大目標之一，但鮑威爾認為這兩點並非必須同時滿足，而是需要視情況而定。因此作為投資者，我們應該開始把重點更多的放在通脹報告上面。 4. 鮑威爾認為在處理通脹方面，美聯儲的動作並沒有落後，只是會以一個更加靈活的姿態來處理加息。即是說，如果明年經濟突然大幅下滑，美聯儲也會好大機會推後甚至取消加息計劃。 個人認為美股市場短期內的不確定性已明顯降低，甚至消除，起碼年底前應該不會再有大事發生吧，所以相對平靜一點，沒之前那麼震盪。而明年開始因為迎接加息期，投資邏輯要變得保守，不能再幻想收水後的2022能夠複製2020, 2021年的easy money年代，投資佈局都會改變，例如買銀行股等等。 點解銀行股今次無炒加息? 講開銀行股，今次竟然無因為加息而炒作，唯一解釋是因為近期十年國債息率是下跌，而1-2年國債息率上升，導致收益率曲線趨平，那有甚麼影響呢? 由於銀行以短期利率借貸，以長期利率放貸，收益率曲線趨平時，它們的淨息差就會受到擠壓。但相信隨著明年加息，淨息差會逐漸拉闊，銀行股受惠。 以上內容不構成投資買賣建議。