1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/611559">拖著港股的後腿 – 內房</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/611559/embed" width="600" height="338" title="“拖著港股的後腿 – 內房” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263最近港股氣氛又被內房影響下來，現時感覺令港股拖後腿的是內房，內房問題一日未解決，都難有起息。看看昨天世茂的通告: 12月14日，世茂房地產發布最新公告:「將終止上海浦城路580弄房源銷售，並將啟動善後程序。為客戶辦理解除房屋買賣合同並依據合同約定進行處理。」 這個終止原因好大機會是被債權人凍結了。畢竟這個時候，當現金流週轉出現問題，最能抵債的當然是這種現房的資產。2018年-2020年這三年對於房地產公司來說，可能是最關鍵的三年，因為如果這三年仍在大肆擴張，沒有去槓桿，今年會過得好艱難。 沒有最難只有更難，而更難的應該還是在未來的3-5年。以往經常講的房住不炒，都只是口號來，今次是動真格的。根據以上邏輯在未來幾年應該有好多間民營地產公司要倒閉，地產行業的趨勢應該是繼續往下走。但地產又是一個剛需的行業，個人認為未來幾年更像是地產行業的“供給側改革”。最終只能留下一些穩健經營的地產公司，而大部分民營地產公司最終都會死去。 從投資的角度去思考： 1. 遠離內房行業。 2. 就算真的出現投資機會，應優先選擇國企內房如中海外（688）, 華潤置地（1109），因為財務結構較健康，加上國企背景打不死。但我可以說投資地產行業，即使未來能賺到錢，花費的時間、精力、資金，都是相對來說不划算的，所以我都是建議第一條，不要投資內房。 從房地產行業角度去看，都可能帶來一定的風險，例如： 1. 房企加劇現金流的緊張，一定會急著減價促銷； 2. 減價就會帶來房價下跌，進而影響整個行業； 3. 房地產市場會從一手市場傳導到二手市場，投機客會最先受不住，都會急著套現； 4. 之後影響到全部房地產行業； 5. 而房地產是金融之母，是抵押物，部分銀行被房地產綁架。 。 。 但歸根究底其實這輪地產危機是偉大的祖國自己印爆，照常理他們應該會預計這個危機出現，及有能力控制風險，不太可能由局部或者個別例子轉化為系統性危機。特別現在對於房地產資金的監管非常嚴格，恆大應該是最大的問題，其他的問題都不算大問題了。而當前國家的方式就是控制一手房市場，凍結二手房市場，一手房市場，主要是從預售、價格、資金監管等各個方面去全面監控。這個策略應該是未來幾年的大的政策方向，可惜現時政策硬著陸，好容易會出現事故，而每次出現事故內房股就一定大跌，甚至跌出新低，就算不是自己公司基本面出現問題，都會被行業情緒影響下來，所以再次強調遠離內房。 以上內容不構成投資買賣建議。