1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/601528">《計量策略》加密貨幣套戥程式策略操作(一)</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/601528/embed" width="600" height="338" title="“《計量策略》加密貨幣套戥程式策略操作(一)” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2021/11/15223337/defi-pulse-dexes-league-table.jpg908635將之前欠大家的一篇専欄及這星期的専欄合二為一，下文共約2500字，之後還有series的其餘部份，敬請期待。 簡介 前幾篇文章已介紹了加密貨幣套戥的基礎知識和風險管理。回顧一下，套戥是市場中性的策略，不需針對貨幣的方向進行預測，且持有貨幣的時間極短，屬於一種低風險的投資策略。套戥交易頻率一般較高，現時坊間不少執行加密貨幣策略的程式，都可以進行套戥。   這個series的文章會針對Hummingbot在套戥的優勢、應用原理和操作簡單介紹，並提供不同執行的方法、機會和風險，用以制定各種套戥策略。Series參考了不同data source，旨在為讀者整合一個框架。   Hummingbot的優勢 Hummingbot的Github star有3.2k粒，備受肯定，是免費和開源的策略執行與交易程式，程式編碼建基於Python。使用者可透過軟件，建立交易演算法，亦可進行流動性挖礦，在交易所上造市(Market Make)，賺取加密貨幣回報。或是執行計量策略，例如根據交易訊號進行炒賣和在不同市場上進行套戥。用家可以從Github或官網下載Hummingbot，透過輸入API Key可以連接中心化交易所(CEX)，以及透過錢包與區塊鏈協議(Wallet Private Key)連接去中心化交易所(DEX)。使用Hummingbot可直接監視每個錢包中的資產，進行自動化操作，執行或暫停策略。程式亦可用作獲取市場數據，例如市場訂單簿(Market Order Book)、中間價和最後成交價。   揀選執行套戥策略的軟件時，可供連接的交易所(Exchange)和協議(Protocol)很重要，兩者能發掘更多套戥機會。Hummingbot可連接不少交易所和協議，有助發掘和觀察更多pairs。現時其支援的協議有Ethereum、Celo和Terra，也支援三種市場類型，包括現貨市場(Spot)、永續合約市場(Perp Swap)和去中心化的自動做市商(AMM)。簡單列舉一下，現貨市場有Binance、FTX、Huobi、Kraken等，永續合約市場有Binance Futures和Bybit，自動做市商有Balancer和Terra。值得留意的是，有部分連接軟件的connector仍有未解決的問題，或未能正常使用，執行策略前應該確保與交易所有穩定和可靠的連接。   Hummingbot已經提供了不同策略的code，只要輸入策略條件，就可以自動執行。現時程式提供AMM Arbitrage、Pure Arbitrage、Celo Arbitrage和Spot Perpetual Arbitrage的套戥策略。每個策略對應的市場類型都會有特定的風險和執行方法，詳情之後再討論。   Hummingbot的執行方法 在這部分將介紹Hummingbot的執行邏輯和步驟，在此選擇了最基本的套戥策略（Pure Arbitrage）進行闡述。Hummingbot已經預先編寫了Python檔案，用家只需輸入不同條件，就可以執行策略，條件包括: 進行策略的兩個現貨交易所連接器(connector) 兩個市場的pairs 策略執行最低的利潤率（界限） 選擇是否使用rate oracle(用以取得即時的市場法定貨幣和加密貨幣之間的匯率) 輸入兩個市場之間的資產轉換率   根據圖一，可得知整個套戥程式的運作邏輯，當中細分為完整性檢查、市場監察、最佳的套戥規模和執行交易訂單。   首先會經過完整性檢查，檢查以下要點: 是否已經與策略的市場連接 市場上是否有尚未執行的市價訂單 (未執行的市價訂單會令套戥機會消失) 是否仍然在冷靜期中(資產結餘需時更新，每個交易之間的時間不能太近)   其次會進行市場監察，程式會根據訂單簿，決定有否套戥機會，意思是某市場的交易對中，訂單簿的最高買入價，高過另一市場訂單簿的最低賣出價。假設市場A的最高買入價是$100，市場B的最低賣出價錢是$99，就會被系統判定為存在套戥機會。   之後計算最佳套戥規模，圖二顯示了計算邏輯。先發掘出買入訂單簿和賣出訂單簿有機會獲利的交易，再計算去除所有交易費後的利潤率，最後選擇利潤最大化的套戥規模。 在這個情況下只要去除交易費用後的利潤率高於輸入的最低利潤率，策略就會自動執行。而交易費用，即是平台費和轉帳費的總和。平台費是執行訂單費用，通常按百分比計算，由交易所製定。而轉帳費通常為逐次收費，由交易所、區塊鏈和協議決定，並在提取時由交易所收取。例子有Kraken和Binance對ETH(Gas fee)的提取收取0.0035ETH和0.005ETH，可見每個交易所的轉帳費差距巨大，更可能以倍計。現時有些網站整合了平台費和轉帳費作列表（例子：https://crypto.com/defi/dashboard/gas-fees），用家可針對自己的交易，一次過進行蒐集和計算。值得留意轉帳費會隨時間改變，每隔一段時期應更新這些資料。   圖三是一個簡單的計算，列出了兩個交易所的訂單簿，並假設總交易費用和最低利潤分別為$1.5和$1。Exchange A在$10,004 有九粒買入定單，Exchange […]