1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/597180">《工具運用》一個鮮為人知的幣套戥工具</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/597180/embed" width="600" height="338" title="“《工具運用》一個鮮為人知的幣套戥工具” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime-fortuneinsight-cloud.s3.ap-southeast-1.amazonaws.com/web/wp-content/uploads/2021/11/02001021/balancer_illustration.jpg669743上星期遲了出專欄，非常抱歉。此欄會如之前所述，介紹一個完全免費、開源（open source）的加密貨幣套戥機械人（arbitrage bot）。 坊間有不少加密貨幣「策略」機械人，但散戶未必有能力分辨真偽。在使用任何bot前，都應該問自己兩大問題：bot爲何賺錢，以及如何賺錢。自己有用一些策略bot，提供了基本策略原理、track record，也有paper trading讓你實時觀察pnl，才算可靠。比起某些black box bot，連策略原理以及種類也不披露，安全得多。 最重要的一點，是bot的交易結構。最保守，應該是所有錢都在exchange內，而不是在bot的app內。透過輸入交易所戶口的API key，bot就可以控制交易所內的所有交易。這就能避免bot app倒閉後存款的total loss。 不過上述的策略機械人一般都收費，return driver也只是交易策略的alpha。如果想分散策略，使用其他return drivers，同時想避免機械人服務費，又有何選擇？ 其實，在外國至少有兩個免費開源、而且頗為流行的加密貨幣套戥機械人，其中一個名為Hummingbot。軟件由區塊鏈公司CoinAlpha開發，在GitHub可以冇遮無掩、冇格仔地欣賞整個軟件的結構及源碼（source code）。要量化流行程度/可信度的話，軟件有3100 Github star，有份參與開發或維持軟件的工程師也有接近200人，成績絕對不差。 自己做點research的話，不難發現官方網站提供不同的文章及tutorial，好讓你自己執行套戥策略。具體操作，有機會再談。反而，想探討在文章開始時提過的兩大基本問題：這個機械人如何以及為何賺錢？ 容許我以Hummingbot主打的一個套戥策略作為切入點解答以上問題。這個平台最近推出了一個Automated Market Maker（自動造市商/AMM）套戥策略，提供了一個媒介，讓大家在其中一間龍頭Defi Exchange（DEX）Balancer以及其他交易所（如Binance、Huobi等）進行加密貨幣套戥。 舉一個簡單例子，假如ETH在Balancer值4000DAI（與美元掛鉤的Defi stablecoin），在Huobi值4500USDT，market maker就會在Balancer long ETH，同時在Huobi short ETH，賺取約500美元價差。當然上述只是一個最簡單的例子，並沒有考慮交易成本、DAI或USDT兑美元的匯率波動等因素。不過，Hummingbot會自動根據實時數據將所有因素計算在內，能獲利時才會執行策略。 過程中，market maker（例如使用Hummingbot的你）在cross exchange提供了流動性/不同的買賣盤，減低了市場的交易成本（bid ask spread以及slippage），也減低了加密貨幣市場的整體波幅。同時，也是最重要的一點，就是你將加密貨幣的價格推回合理值（fair value），讓賣家不用低賣，買家不用高買，提供了很有價值的service。因此，你deserve cross exchange價差作為回報。 在傳統的金融體系內，中心化的交易所倚賴大戶進行market making（你up到的名字如Eclipse、Optiver、Maven等等）。相反，在去中心化的加密貨幣市場內，散戶如你我都能做market maker，賺取liquidity premium。從這個層面出發，DEX/CEX就可以更容易獲得流動性，你的premium就更有基本面支持了。當然，話明係premium，必然包含風險，例如DEX/CEX突然缺乏營運能力或倒閉、AMM Protocol出現大bug等等。所以要記住，回報是補償你的風險的，要考慮DEX/CEX倒閉後的total loss。 Hummingbot除了是AMM bot，也是yield farming bot，下回續。 Ps：回答一位網友問題，之前在rolling alpha加SMA，是因為不加SMA，averaging效果不強，難以觀察alpha趨勢（相信你有時候也會遇到類似情況）。加了SMA後，該欄的兩種幣趨勢還是有點差別的。