1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/592166">富途(FUTU)被人報點名批評後的影響及何時入手撈底?</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/592166/embed" width="600" height="338" title="“富途(FUTU)被人報點名批評後的影響及何時入手撈底?” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263近日最熱的話題一定是富途被人民日報點名批評，最先由(1)個人資訊保護法，之後陸續批評更多，例如(2)內地跨境證券業務屬於無牌經營及 (3) 與內地券商相比存在不平等競爭。股價都在短短數日跌了近25%，如果以歷史高位$204計，跌了近70%，跌幅都相當驚人。 首先講下”個人資訊保護法”，這方面問題不大，因為富途已經作出回應對於2019年App個人資訊收集使用方面存在問題的情況，已按監管要求完成所有整改工作。 對於”無牌經營”一事，目前大陸證監會及外管局的規定的確不支持內地居民換匯匯出投資股票，但香港沒有這種限制，富途是香港合法正規的持牌券商。所以實際上大陸只能夠管的是 (1)內地居民換匯的行為規範及（2）富途在境內宣傳獲客等業務的合規性。富途依然可以在香港和新加坡等地區和國家擴展業務，不過被禁止在大陸市場發展。 對於內地券商相比存在不平等競爭，這點的確有點神奇，因為根據富途之前的年報提到: 「如果公司在中國的某些經營活動被監管機構視為在中國提供證券經紀服務、投資諮詢服務和股票期權經紀業務，就需要從相關監管機構獲取牌照」。言下之意即是一直以來的無牌經營，是因為現行大陸監管條例可能“不認為”它們在中國提供證券投資服務。 這句話真的震驚13億人! 富途控股的註冊用戶數已經超過1550萬，有資產客戶數超過100萬，人民網記者都實測了開通交易帳戶流程，結果原來富途的經營活動還沒有被認為是提供證券投資服務或基金銷售服務? 不過其實富途一直都有帶頭盔，在每次定期報告中都強調其缺少相關牌照，如果中國證監會的政策一旦變動，其可能面臨處罰，而現在的事實就是告訴富途聽政策已經有變動了。 對富途未來業績的影響有幾大? 由以上內容所以我們可以推斷富途未來被打壓的方向將會是: 1: 不允許富途承接內地客戶業務，對內地居民堅決監視結算換匯的用途來源。再極端一點就可能施壓強行讓內地客戶清戶。 2. 停止富途內地獲客業務，已有客戶照舊繼續。 兩個情況都是利淡的，只是一舊屎和兩舊屎的分別。根據富途 Q2淨增有資產客戶數21.1萬，其中近80%來自中國香港及海外市場。雖然無法知道Q2中國大陸的增長佔比，但之前發佈2020年度業績時公司有提到細分大概是香港60%、大陸40%這樣的區間，假設這個比例不變的話，我們可以推斷每季的淨增有資產客戶數中，中國大陸佔32%左右。所以如果就算樂觀一點地出現第(2)的情況，未來富途的增長力都會減慢，因為香港市場的發展空間有限，除非新加坡市場有顯著的增長，但以Q2數據來說貢獻仍是非常小的。 加上面對同行的競爭，如新進場的Webull及長橋證劵，大家都是毫無保留地燒錢搶客戶，面對該情況富途的高增速應該不能再維持了。 幾時入手撈底? 絕對不是現在! 參考過往中概被政策監管打壓的行程表來看，由人民日報點名批評只是開端，之後就會陸續不斷傳出整改的要求，到政策正式落地(如罰款)。現時只屬於開端階段，所以絕對不適宜沖入去接飛刀，除非博超賣反彈，始終下跌的過程不會一直跌落去，中途都會出現超跌反彈，走勢一浪低於一浪。如果較安全起見的話，應該等政策正式落地才入手會較好，美團(3690)就是一個好例子。 如看圖找支持位的話，拉開週線圖來看，重要支持位是$50左右，距離現價仍有約20%跌幅。 以上內容不構成投資買賣建議。