1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web黃灝然Tonyhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/tonywonghyrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/586733">市況越弱，越要劍走偏鋒</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/586733/embed" width="600" height="338" title="“市況越弱，越要劍走偏鋒” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/09/20210928.jpg1700992內地開展博彩法諮詢，雖然有關當局聲稱未有任何具體框架，但關於正副牌事宜、外資賭牌能否如常續期、會否派駐政府代表及有否派息限制，一切全是未知之數，惟已令本地六隻濠賭股遭遇洗倉式下跌；而中央一句「遊戲規則已改變，不會再容忍壟斷行為」，則令本地地產股及部分收租股深受重挫。兩者貴為恆生指數的權重板塊，自然拖低大市表現。這邊廂，內銀、內險處於長期大熊市；那邊廂，教育、科網、醫療板塊持續受監管因素困擾，連同前述之濠賭股、地產股，港股各板塊大致上無一倖免。   港股市寬持續偏窄，部分早前強勢的內需品牌亦相繼折翼，使市場的溢出效應越來越明顯。由於不被監管波及的板塊買少見少，資金反倒青睞一堆價值低殘股。這些低殘股票的特徵，就是它們本業的持續經營問題不大，只是礙於市場近年側重投資新經濟股，加上部分個股的週期味濃，因此一直無人問津，以致它們估值嚴重低殘。航運股對上一次超級週期，已要追溯至2007年，直至去年碰上疫情爆發，國際運費指數普遍上升，因有對標指數可跟隨，才率先催生出航運股的升浪。   再尋索下去，中國電力(2380)從事水力發電多年，而華潤電力(836)亦早已包含新能源發電的業務，惟直至今年，多個板塊輪流失利，才驅使資金被逼追逐這些低殘股。剎那間，市場又忽然吹噓它們向新能源轉型的故事，於是觸發整體板塊的估值重估，造就數以倍計的升幅。順應這投資邏輯，資金追逐的下一個目標，便是一眾環保股、水務股。   從來去博行業估值重估都是極度冷門的選擇，尤其如前文所指，這些板塊之所以獲市場重估，並非因資金充裕而亂竄，或者牛市末期的雞犬皆升，而是另類的板塊輪動，換言之，只要大多數投資者選擇的板塊越「大鑊」，這些冷門股就越「快樂」。有了這個前設，投資者便要有心理準備，這些冷門板塊的炒作未必持久，假如整體市況回穩，科網、內房、物管重新受資金青睞，目前的投資邏輯可能又會頃刻逆轉。惟恐落後於人而蜂湧的投資者，萬一轉身不及而被套牢，隨時花上十年光景，等待下一個超級週期出現才有望鬆綁。   就算要博冷門股，也不能當作普通正股般，只單拖一兩隻股票。較適合散戶的打法，就是將注碼分散到多隻股票之上，透過注碼來控制風險。這些股份已累積一定升幅，本來就要慎防獲利回吐，與此同時，假如市場口味有所轉變，再轉而追逐其他冷門股，也不至於令個別股份蒙受太多損失。如果當中有一至兩隻股票成功跑出，投資者才逐步集中注碼也未算太遲，總好過起初就一次定輸贏。目前市場消息、炒作氣氛稍瞬即逝，太高估自己能夠慧眼識英雄，未免太過不切實際，倒不如放手一博，盡量將組合打散，只要將遭受重創的機會減到最低，期望有一兩隻股票跑出撐住組合，已算成功捱過今年跌浪。