1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/585143">譚仔(2217)抽唔抽?</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/585143/embed" width="600" height="338" title="“譚仔(2217)抽唔抽?” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263譚仔不用多介紹吧，我自己較喜歡三哥，蒜泥白肉好正，但近期新出的螺酸米線是大伏，我自己一向喜歡吃螺片都覺得這碗螺酸有好怪的臭味…. 簡單直接講譚仔的business model, 未來增長動力都是學海底撈模式，靠不斷開分店擴張來創造更多營收，但這類模式在中國就會sexy, 在香港真的未必，好快到盡頭，雖然今年已在深圳新開了3間分店，但國內飲食兢爭大，譚仔在兢爭力上無太大優勝之處，所以主力市場都仍是在香港吧。根據譚仔招股書的規劃，目標在2024年3月底前，要在香港、新加坡、日本及澳洲分别開設38家、24家、25家及15家分店。雖然我都算是譚仔fans，但我個人對今次譚仔上市興趣不大，不會認購，原因如下。 1. 保薦人國泰君安往績一般 首日升幅最勁的就只有金融街物業(1502)，其他都是平平無奇。 2. 基石好一般 基石有3間，Matthews、南方基金、睿思资本，難聽講句無料到，佔比又低只有9% (上限價計)。 3. 估值無水位 用本地同行比較，3間都是屬於廉價快餐。以營收規模來計算，大家樂>大快活>譚仔，譚仔排最尾，但以盈利能力(淨利率)比較，譚仔遠遠優勝於大家樂及大快活。估值方面這類型的餐飲股一般都是20倍PE左右，而譚仔的2020年PE已經達19.4倍。雖然以靜態PE參考性有不足，但本地餐飲業增速不算高，就算轉換成forward PE的數字分別都不大，所以譚仔在估值上的水位真的不多，加上我不認為現時的市況可以將譚仔瘋炒超過大家樂82億市值。 以上內容不構成投資買賣建議。