1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/579551">《計量分析》學選港股不如選幣</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/579551/embed" width="600" height="338" title="“《計量分析》學選港股不如選幣” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/09/price_comparison.png1920963久違的量化分析欄。入正題前，先說幾點。 一，BNB今日高位過500，兩星期前444入場，有跟的話策略回報約13%。 二，上次提及crypto基本分析，有朋友問有哪個自學平台。個人推薦Binance Academy，因為資料準確度高，範圍也廣。只要小心分清其推銷內容即可。 三，關於各種幣背後的科技，很多讀者留言有興趣，下期/下下期會詳細比較。 入正題。年初文章計算過不同加密貨幣的correlation，當時各幣多數一同移動，沒有太大偏離（divergence）。同時，alpha也不明顯，所以買BTC及買alt，分別不大，除非當時你篤中DOGE。不過，最近DOGE都沒太大起色，畢竟根本毫無基本面可言。既然買BTC與買alt沒分別，選幣就沒太大意義，將龍頭BTC的注碼調高即可。情況跟我喜歡炒股市而非個股一樣，炒大市總比炒個股易，因爲大市只有beta，個股還有alpha。 不過，在最近的加密貨幣大熊市之後，市場本質出現了明顯轉變。大熊市之後，兩大alt的回報出現偏離，alpha也上升。講多無謂，睇圖最實際。下圖為本年至今的30日rolling alpha，以日數據計算，benchmark當然是BTC。藍和橙線分別為ETH及BNB的rolling alpha： 你可能會發現，兩條線的趨勢都是在一個均值附近徘徊，因此難以分辨alpha本身的趨勢。這時候，大家最討厭的統計學，就會大排用場。數據看來太noisy，可以如何解決？答案就是降噪（denoising）。 降噪可以有很多種，最簡單就是計算簡易移動平均線（simple moving average/SMA）。下圖為上面藍和橙線的180日SMA： 不難發現，趨勢顯而易見。兩種alt的alpha，都較年初高，而ETH的平均alpha更在上升，代表回報出現偏離。選中高alpha的幣，絕對可以跑贏大市（幣/股皆是）。 選幣易，還是選股易？根據上篇結論，當然是前者，因爲EMH。在這前提下，希望各位可以把握機會，在幣市中先行獲利。 順帶一提，有興趣自己進行類似上面的量化分析的朋友，可以使用python pyfinance package，快速計算rolling alpha、beta等指標，比起純粹使用pandas，效率倍增，更不需要搜尋alpha、beta的公式。 最後，小弟倉位配置仍然沒變，也在不斷週供。