1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/578238">Zoom Q2業績後的飛刀接不接?</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/578238/embed" width="600" height="338" title="“Zoom Q2業績後的飛刀接不接?” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263因為財報不符預期及暗示未來增長放緩所以一晚跌16%，Zoom 我無貨，不過有會員問Zoom已由年內高位跌了35%，現時接不接飛刀好? Q2業績數據我就不花時間寫了，直接看我以下的估值邏輯變化及技術分析，應該就找到答案了。 估值邏輯的變化 Zoom的最新市值是860億元，考慮到它之後的巨大潛力和增長力，再加上去年疫情的行業紅利，Zoom之前的估值可以說高的離譜。問題是增長的高峰現在已經來了，Zoom仍能否撐起現時的股價呢? Zoom預計2022財年的收入將在40.05億至40.15億美元之間; 每股收益預計在4.75美元至4.79美元之間。 先看看現時估值PE (NTM)64倍及PS(NTM) 20倍，可以看到的估值的趨勢是一直下降，代表市場都一致認為Zoom的增長高峰期已過。根據以上Zoom的預期指引，2022年的PE估值為61倍，PS為21.5倍，當然是非常貴的。考慮到Zoom高峰增長期已過，估值必然隨著時間的推移而下降，我假設到了2024年時PS再降一半至10倍，2024年的營收需要達到86億 (860億/10)，再看以下各個分析師對Zoom 2024年的營收預測都只是56億左右，與86億仍差一段距離的。 好了再看PE估值，同樣我將估值減一半，用30倍PE去估算，Zoom 2024年需要達到每股盈利9.65美元 ($289.5/ 30)，再看以下各個分析師對Zoom 2024年每股盈利預測，都只是5.19美元，看似是無可能吧? 所以如果按照以上邏輯，以2024年PS 10倍去計算，Zoom市值只值560億，用2024年PE 30倍估值去計算，股價只值$155.7。其實這些估值並不保守，因為我已經使用3年後的的預測值，除非又來一波更嚴重的疫情，否則增速到頂的Zoom已經不足以保證目前的估值，簡單來說就是Zoom仍是好貴。 技術分析 Zoom在最近兩個月已經做了一個雙頂，頂部在406美元。昨晚放量暴跌，現在留下一個巨大的裂口，最好的情況是可以回補這個缺口回到340美元附近，但是根據我的經驗，這種財報暴跌的股票，如果短期內不能夠補裂口的話，後續就會跌跌不休。比較近的支撐位就是前期的低點273美元，以及下方的262美元和下方175美元的缺口支撐。 技術面如果你想對比的話，Amazon就是一個不錯的例子，財報不及預期後暴跌，繼續跌，止跌，站穩200天線線，反抽開始回補裂口，這都是比較好的上車信號。所以沒有ZOOM的朋友可以繼續等待，觀察後市的變化。 以上內容不構成投資買賣建議。