1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/577824">《策略思維》為何買幣可用基本分析？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/577824/embed" width="600" height="338" title="“《策略思維》為何買幣可用基本分析？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/09/bnb_wallet.jpg1341792上星期專欄提起了自己有BNB倉位，當時價位大約444美記，執筆時價格大約升至472美記，升了6.3%。有跟的朋友，不知道又賺了多少？ 做久了VC（venture capital），發現行內很多投資者都以基本分析獲利，非常技癢。想深一層，現在的幣市很適合使用基本分析進行投資，想在此欄解釋背後原理及一些操作。 投資幣有什麼交易策略切入點？效率市場解說（efficient market hypothesis/EWH）應該是一個不錯的選擇。理論的重點是：如果市場的效率較低，就可以使用技術分析來獲利；如果效率提高，技術分析策略就會失效，取而代之就要使用基本分析才能賺取額外回報（alpha）。到市場效率升至最高點時，由於價格已經反映所有資訊，就算投資者怎樣鑽研策略，都不能賺取alpha。 從我的經驗出發，很多加密貨幣的量化策略依然有非常高的Sharpe，間接代表市場效率依然偏低。同時，事實上自己一些以基本分析角度出發的投資策略都能在幣市獲利，可見在幣圈中使用基本分析，應該是個不錯的選擇。 那麼，如果要應用頂級VC的系統性基本分析到幣市上，又可以如何入手？ 首先，要視每種加密貨幣為一個項目（project），只投有潛力的項目。但是，加密貨幣種類繁多，應該如何進行第一次篩選？個人會用成交額或市值，判斷何謂「龍頭」加密貨幣。執筆時，成交額最高的加密貨幣（不計穩定幣）為：ETH/USDT、BTC/USDT、SOL/USDT、DOT/USDT及ADA/USDT。在某些交易日，BNB/USDT也榜上有名。 要同時買入以上五種加密貨幣的方法，可以是比較進取的均注，也可以根據基本分析的結果調高/調低不同幣的注碼。自己的倉位內，龍頭的BTC及ETH各佔60%及30%，還有6%及4%分別為DOGE及BNB。 買入DOGE的原因，是因為在以往的幣市熊市中，DOGE的correlation很低，甚至逆市大幅上升，有點像股市的VIX。當時買入，是想有效分散一下。但是要留意，其基本面欠缺支持，因為實質的獨有應用性非常低。5-6%的配置（非單一具體數字原因為定期溝貨/月供/週供），是這樣來的。 剩下的4%，選了BNB而非最近大熱的SOL，是因為個人認為需要多一點時間觀察SOL背後的科技。即使其背後的區塊鏈在速度、延遲性及成本都較傳統ETH的區塊鏈，以及Binance smart chain（BSC）優，但可能路遙知馬力，要遲一點才知道SOL區塊鏈有否bug。在有更久的track record前，我會先看好BNB。 最後，如果要詳細比較DOT、ADA、BNB及SOL，會涉及較多技術層面的討論，也會更貼近hard core的VC。各位有興趣的話，我可以再寫更多。