1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/575863">小米(1810) Q2業績分析</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/575863/embed" width="600" height="338" title="“小米(1810) Q2業績分析” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263小米Q2整體業績超預期，總營收和經調整利潤連續兩個季度錄得歷史新高。但今日股價照跌我自己都跌眼鏡，因為昨晚ADR都升3%，港股真的難捉摸! 我們先看看Q2業績表現有多好。 Q2總營收 877.9 億元（市場預期 841.58 億元），同比增長64.0%。 小米二季度毛利率 17.3%（市場預期 16.6%）。如果拆分各業務來看，互聯網服務的毛利率上升並創歷史新高，而智能手機和 IoT 業務的毛利率環比有所下滑。由於硬件業務的收入佔比較大，公司整體毛利率變化受硬件端影響更大。硬件端出現毛利率的環比下滑，有部分受 618 等促銷讓利影響 經調整淨利潤人民幣 63 億元（市場預期 54.82 億元），同比增長 87.4%。如此大的增長當中包括其他收益淨額由Q1的-6400萬元增加至Q2的10.99億元。關於其他收益增長，財報附註解釋為參與投資公司的處置收益。 智能手機、IoT 和互聯網服務的三大業務佔比分別67.3%、23.6% 和 8%，整體佔比情況跟Q1接近。三大業務在本季度環比都實現了一定的增長，IoT在新品的帶動下環比實現了雙位數增長。 再細看各項業務表現 智能手機業務 Q2小米智能手機業務總營收 591 億元，同比增長 86.8%，環比增長 14.8%，營收佔比達到 67.3%，仍是小米所有業務中佔比最大的部分。小米智能手機業務增長強勁，收入和出貨量均創歷史新高。 手機業務毛利 69.9 億元，同比增長205.4%，環比增長 5.4%。 手機業務的毛利率 11.8%，同比增長 4.6%，環比下滑 1.1%。下滑因為 618 等節日，小米減價促銷，所以毛利率環比有所下滑。不過手機業務的毛利率從 2020 年Q4達到 10.5% 以後，已經連續 3 個季度達到雙位數。 小米持續推進雙品牌策略，2021 年高端智能手機產品已經發布了小米 11 Pro、小米 11 Ultra、小米 MIX […]