1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/574465">SE Q2業績短評、估值及市場發展空間</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/574465/embed" width="600" height="338" title="“SE Q2業績短評、估值及市場發展空間” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263終於有時間跟大家分享下我對SE Q2業績的看法，簡單兩字總結就是”爆靚”，一如既往營收超預期，虧損程度不符預期，蝕多了錢。其實都不是什麼新鮮事，每一個季度都是出現虧損的，董事長李小冬曾經表示過只要削減行銷費用，公司很快就可以盈利，但這樣是無意思的，SE目前處於擴張和獲客階段，市場份額才是它首先考慮的因素。 Q2業績: GAAP營收為USD22.8億，YoY+158.6%。 毛利 USD9.3億，YoY+363.5%，毛利率從Q1的36.6% 上升到 40.8%。 調整後 EBITDA 為USD2,410萬虧損，淨虧損 US$3.94 億。 Sales and Marketing是最大的支出一部份（佔整體營收 40.4%），同比增加 138.5%。 再細看三大主要業務的表現: Garena: GAAP營收USD10.24億，YoY+166.8%。 季活躍用戶(QAU)數達 7.25 億人，YoY+45%、 季付費用戶數(QPU)達 9,220 萬人（佔QAU 12.7%，上季佔 12.3%）。 Garena的增長都是照舊靠Free Fire，在全球 Google Play 上累計下載量已超過 10 億，為2021Q2 中平均月活躍用戶數排名第三，每日活躍用戶的峰值曾超過 1.5 億，相信全球很少有網路遊戲能夠達到這樣的規模。 根據 App Annie 的數據顯示，2021Q1 Free Fire再度為拉丁美洲、東南亞、印度地區收入最高的手遊（丁美洲、東南亞已連續維持 8 季、印度則連續 3 季），同時在美國 Google Play 上收入排行第二。 遊戲增速遠超我預期，看SEA的過往營運能力，FreeFire的熱度應還可以維持較長一段時間，但暫時沒有新的可接力的遊戲。 Shopee: GAAP […]