1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/572691">《工具運用》加密貨幣的Return Drivers（二）</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/572691/embed" width="600" height="338" title="“《工具運用》加密貨幣的Return Drivers（二）” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/08/eth_official_pic.jpg799440上次講到staking，今次以另一角度繼續講。 各位其實可以視staking為輕量版的mining，因爲兩者都是在維持blockchain network的運作，只是兩者的共識協定（consensus algorithm）不同，前者的是Proof of Stake，後者的則是Proof of Work。協定不同，令維持network的方法及成本都有所不同。 那麽，staking還是mining更「好」？下文用不同角度看看。 Scalability角度，對散戶來說，mining並不太scalable。Mining一般用於Proof of Work的幣，過程中，miner用電腦爲數學難題求解，最快者就可以得到幣作爲獎賞。幣越流行，潛在價格、流動性都越高，就會越多人做mining，形成競爭。後果，是電腦計算速度要越來越高，才能mine到幣作獎賞。這種現象，也會被描述為blockchain network的分割速度（hash rate，其實是指整體電腦的計算速度）上升。以BTC來說，hash rate已經很高，已不能用一般的電腦做mining，反而要用有特製晶片（chips）的電腦才可行。 關於晶片，想說得深入一點，順便送多個cross asset策略，文末話你知點backtest。一般來說，電腦晶片有三大種：GPU、FPGA（field programmable gate array）、及ASIC（application specific integrated circuit）。由左至右，專用性會越來越高，即用途越來越專，並不能用在其他的電腦任務，但同時，對特定任務的效率與速度會越來越高。 由於BTC mining對計算速度要求極高，不用最cutting edge的ASIC，基本上都無利可圖。造ASIC最出名的，就是台積電（TSMC）。可以最先從BTC mining獲利的，多數都是擁有以上技術的團體。到這些技術流傳到散戶時，散戶已失去了edge。 你可能會說，只要mine另一些hash rate較低的PoW coin，不就有更大機會獲利了嗎？逆向想一想，為何這些幣mining的競爭會較低？可能就是因為該幣內在值低、流動性不足，或者network本身有bug。你參與這種幣的mining，易賺，也有更大風險。 第二，staking的起始成本較mining低。做staking，基本上將錢放到特定加密貨幣錢包即可，但mining則需要電腦、晶片、及各類軟硬件的設立及投資，成本更高之餘，也要更高的技術門檻及更多的設立時間。 第三，從環境角度而言，PoW model比PoS更environmentally unfriendly。PoW要求的mining，耗電量比PoS高極多，碳足跡自然上升。保護環境，你我有責，所以要care。同樣重要的是，不要認為這與自己的荷包沒有關係，如果你認為ESG theme的投資項目內在值會上升，那你也應該要看好PoS相關的幣。 Staking還是mining好？相信大家都看得出答案。 最後，大家可以試試的潛在策略邏輯是：hash rate高的幣價升，long晶片股；價跌，則short晶片股。效果如何，我也不清楚，有興可一試。估到原因的，可以在留言說下，下期開估。