1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/570414">《工具運用》加密貨幣的Return Drivers</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/570414/embed" width="600" height="338" title="“《工具運用》加密貨幣的Return Drivers” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/08/binance_twitter_pic.jpg619193最近幣安（Binance）宣布停止香港區用戶的所有衍生工具交易，令倚賴比特幣期貨/期權量化策略的投資者大失預算。 不過，加密貨幣這個新興市場其實還有不少賺錢方法，前提是要熟習整個加密貨幣生態。能夠賺錢的途徑，一般稱之為return drivers。在加密貨幣的世界裏，暫時有五大種return drivers，靠交易獲利只是其中一種。如果熟習加密貨幣背後的整套科技，就不用只倚靠交易來賺取alpha，反而可以透過其他return drivers來diversify strategies。因此，如果你有朋友因為香港幣安禁止進行衍生工具交易而抱怨「米路被斷」，就能知道其斤両如何。 五大加密貨幣市場return drivers包括：交易（trading）、存款（saving）、抵押（staking）、挖礦（mining）、以及去中心化金融（decentralised finance/DeFi）。在本欄及往後欄目，會逐一介紹各種return drivers。 先講最簡單的trading，因為最常見。例子有長揸、量化交易等等。Self-explaining，不多解釋了。 第二，就是各種加密貨幣的saving。簡而言之，就是將加密貨幣做定期存款，做定期的lock up period不一，存款回報也會跟隨lock up period而改變，一般lock up period越長，回報越高。當然，定期的回報也會受加密貨幣的幣種影響。最常見的saving plan，一般lock up period由一日到60日也有，當然還可以有其他period，不能盡錄。流行的saving幣種有龍頭/主流加密貨幣（BTC/ETH）、穩定幣（stablecoin，如USDT/BUSD）等等。 由第三種return driver開始，賺錢原理就比較複雜。第三種要介紹的，就是staking。這個概念涉及加密貨幣或區塊鏈的基本運作，由於篇幅有限，暫時省略，想我寫的話可以在留言話我知。 Staking這個字本來源於stakeholder（持份者）的stake，解釋了Proof of Work及Proof of Stake的分別後，各位就會更易明白staking的原理。 Blockchain中每一個block，都會是一堆交易的ledger（帳簿）。要有權核實block內的交易，就要用電腦最先解決一些複雜數學問題。核實過交易後，就可以將新的block加到blockchain上，並獲得加密貨幣作為獎賞。以上過程就是Proof of Work，也是在blockchain內達成協議的一個方法。但是，過程中會使用大量的電力，對環境造成損害。 相反，Proof of Stake則是另一種在blockchain內達成協議的方法。過程中，並非能夠最快解決數學問題的用家才有權利去核實交易，獲得加密貨幣獎勵。反而，用家只需要鎖定並保留一定數量的加密貨幣，就可以被隨機分派核實交易的權利，已被隨機分派到這個權利的概率會跟隨着用家鎖定的加密貨幣量而上升。在被分派到這個權利後，用家就可以核實交易並獲取獎勵。不少交易所會提供服務，讓你在鎖定加密貨幣後，可以直接收到加密貨幣獎勵。因此，staking可以爲投資者帶來回報，耗電量也會較少，減少對環境的破壞。 當然，staking在操作上也有不少要注意的地方，下次再續。