1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/565269">教育「雙減」政策有影響有多大？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/565269/embed" width="600" height="338" title="“教育「雙減」政策有影響有多大？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263有會員對於教育股TAL, EDU 一晚跌超過50% 覺得好誇張，想知道所謂的政策殺傷力究竟有幾大，我做左相關research 同study, 希望大家更容易去明白有什麼影響。 今年以來，教育股一直下跌，主要原因是「雙減」政策陸續出台。 雙減指的是減輕義務教育階段學生過重的作業負擔、校外培訓負擔。現在小朋友校內校外課業負擔越來越重，很多培訓對小朋友的成長已經沒有太多積極意義，就是為了競爭而競爭。其實香港正面對同一樣問題的，如果為人父母應該更加明白。 不單止小朋友辛苦，家長也需要跟著投入越來越多的金錢和精力。所以形成很多人不敢生仔的社會問題，即是其中一種「躺平」行為。而通過雙減政策給家長和小朋友鬆綁，降低教育成本，既可以讓學生健康成長，都是鼓勵生育政策的一部份。 而昨天市場流傳一份文件，是對雙減的進一步意見，雖然文件真實性還沒有官方驗證，但市場都當真，所以造成教育股血的一夜。 根據這份文件，針對校外學科培訓，有幾個主要要求： 1. 學科類培訓機構一律不得上市融資，已違規的，要進行清理整治。 課外教育龍頭新東方、好未來都已經上市，如果要清理整治的話，一個選擇就是退市，另一個選擇就是把學科類培訓的業務剝離，兩個選擇都是死路來。 2. 校外培訓機構不得佔用國家法定節假日、休息日和寒暑假組織學科類培訓。 節假日和寒暑假原本是校外培訓的黃金時間，不得佔用即是把校外培訓機構的路給堵絕了。 3. 線上培訓每節課不得超過30分鐘，課間不少於10分鐘，晚21點後不得培訓，不得提供「拍照搜題」等不良學習方法。 拍照搜題app 故明思義就是通過拍攝題目，快速搜索答案，代表者有作業幫、猿輔導，他門上市計劃會暫停推進，都是好事來，否則散戶又慘了。不過現在最慘的是一級市場的投資者，不能上市就無法退出。 4. 對面向普通高中學生的學科類培訓機構的管理，參照意見執行。 之前對雙減的預期主要是針對義務教育階段，不包括高中，那培訓機構還有條路就是聚焦高中校外培訓業務，把義務教育階段的剝離出去。如果高中也限制，就只能完全放棄，能做的就是非學科的素質培訓，還有職業教育。 照我看法雙減肯定是個長期政策，如果以上措施真的屬實，那K12教育股的基本面就已經徹底改變。未來最賺錢的學科教育業務要徹底剝離掉，主業都換了，那也就無法期待將來能夠逆轉，所以為什麼TAL, EDU 會被大幅拋售。 但為什麼TAL 會被由頭沽到尾，低位收市，相反EDU 跌勢力度相對地較輕？因為EDU 不止做K12, 有做成人英語課程，影響可以說是TAL 身中多槍至死，而EDU 是小中一槍，但都危殆中。 以上內容不構成投資建議。