1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/561287">《策略思維》一個構思量化策略的出發點</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/561287/embed" width="600" height="338" title="“《策略思維》一個構思量化策略的出發點” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/07/crpto_plot.jpg590341上星期與舊學生聚餐，不少人反映量化交易最難的部份，是構思策略。所以我即時舉了幾個例子，讓大家「腦震盪」一下。例子背後的原理同出一轍，原理背後也有幾個要點。個人認為理解這些重點後對構思策略相當有用，想在此欄及之後欄目解釋一下。 先與大家做一個思想實驗。以下會先舉出幾個策略例子，當中有與舊學生分享過的，也有在極長時間以前分享過/未有詳細解釋的例子。先看例子，再看背後原理及解釋，讓大家一同思考並對比答案。 以下所有例子都有經過最基本的回測，有些表現不錯，有些則很久沒有再follow。回測結果不是此欄的重點，重要的是希望各位可以有多一點構思策略idea的例子。 例子1: 以比特幣期貨減現貨的價差（spread）交易比特幣期貨。此spread的正名為funding，是在Binance衍生工具中的永續期貨（perpetual futures）獨有的概念。策略邏輯是funding升，short期貨，因爲期貨價太貴，反之亦然。 例子2: 以離岸人民幣（CNH）減在岸人民幣（CNY）的價差交易內地股市，注意兩個匯率都是美元對人仔匯率來的，即是6/7點幾的數字。策略邏輯是價差升，short股市，反之亦然。此價差理論上量度了全球投資者（比內地投資者）對內地整體市場的市場情緒（market sentiment），所以可以是股市的晴雨表。 例子3: 以2822/3188價差，交易內地股市。價差可以價格比例以外的方式量度，以上價差量度法只是最基本的設定。idea是比例升，long股市，反之亦然，因爲比例某程度上量度了全球投資者（比內地投資者）對內地股票市場的市場情緒。 例子4: 用港元減美元利差（interest rate differential/funding rate）交易香港市場。背後邏輯是funding升，代表港元利率相對美元利率抽高，市場緊張，所以理論上short股市就有利可圖，反之亦然。 看了4個例子，不知道大家能否歸納出一些共通點，鑽研出策略背後的原理？這裏先給大家一個方向，就是四個策略都涉及某些變數的相差（difference）。 通常自己觀察金融市場，很少會直接觀察價格，反而會觀察某些價格的相差，或者其他非價格變數。還有一個橋妙，就是使用技術指標時，我也不會將技術指標直接使用到價格中，反而會將指標應用到價差/非價格數據。 那麼，上述四個策略例子背後的原理是什麼？原理背後也有幾個給大家構思策略的方向，下回續。