1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web積Godhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jakgodrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/556211">電訊盈科(8)短評</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/556211/embed" width="600" height="338" title="“電訊盈科(8)短評” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/02/FI_Prime_FB_Share_cover-500x263.jpg500263電訊盈科自MSCI5月21日公佈從香港指數剔除，改入香港小型股指數後，導致不少追蹤基金沽貨，股價一直在持續疲弱，在低位區間橫行陰跌。我在6月18日決定買入@$4.08放在收息倉，買入邏輯如下。 買入原因: 1. 李澤楷於去年8月7日提出要約，向每位股東以每股5.2元收購持股，股權將由28.93%升至30.93%。現價$4.12比李澤楷的$5.2增持價折樣20.7%，如此大折樣個人認為現價值博率高。 2. 估值折樣: 市值只有318億的電訊盈科持有近52%的香港電訊 (6823) 股權 (市值809億)、約33%的盈大地產(432)股權 (市值15億)，即粗略計算，你現時買入318億的資產內含824億的資產，你認為值得買嗎? 3. ViuTV節目近年成為大眾的喜好，包括人氣高漲的Mirror 及Error組合，ViuTV業務在未來或為電訊盈科帶來不錯的增長。 4. 過往5年派息穩定，均值為0.307元，現價Yield 7.82%，稱得上為高息，加上作為6823的大股東，每年都有穩定的dividend upstream, 派息能力有一定的保證。 5. 周線圖來看，$4邊位係多年來的支持位，可見到每次接近$4附近就會反彈，現價向下望的風險有限，值博率高。 6. 以DCF估值計算，我保守假設電訊盈科未來無任何增長，每年製造17%自由現金流 (過去5年均值)，合理股價為$4.61，比現價仍高出近12%。 綜合以上因素，以現價向下空間有限的收息股來說，電訊盈科是一個不錯的選擇。 以上內容不構成投資買賣建議。