1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/551258">《策略思維》散戶是時候把握這輪的First Mover Edge了</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/551258/embed" width="600" height="338" title="“《策略思維》散戶是時候把握這輪的First Mover Edge了” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/06/btc_island.jpg594348各位在炒股/期指/期權時，不知道有否越來越覺得難以獲得特別的數據？在交易這些傳統金融工具時，大部份可供回測的數據都只有價格數據（price data），非價格數據的種類則相當有限。結果，可供交易的賺錢策略總不會多。 當然，自己鑽研網頁爬取（web scraping）、慢慢儲存特別數據絕對可行，只是研究及要等候的時間較長，一般以年計。很多機會都可以在幾年內被其他市場參與者完全榨乾。 自己在投行工作，要使用Bloomberg取得non price data絕對不難，所以有較多的策略可供diversify。但是站在散戶角度，要很handy地研發傳統資產的策略，則有一定難度。 看到這裏，不用灰心，因為上面說的只是傳統資產。如果鑽研新興的加密貨幣市場，你會發現散戶也可以撇除數據限制，真正有如大戶一樣執行各種計量策略。 先說工具。做計量策略最好可以自由地買兩邊，即買升和沽空同樣容易，才能執行各種方向性、套戥策略。Bitcoin在Binance有擁有到期日及永續（perpetual）的期貨，市場深度高，輕易做到long short策略。如果對Binance的credit risk抱有質疑，認為其倒閉的可能性不低的話，也有CME的正常及迷你版本的（Micro）Bitcoin期貨，有如恆指的大細期，嫌前者的貨值太高（5個幣），就可以選擇後者，貨值只有0.1個幣。不過，CME的交投比較疏落，可算是以bid ask spread成本換取較低的credit risk。總之，這個市場已經有各種工具可供不同散戶進場。 其次，在Bitcoin市場中，可供研發策略的數據來源也比傳統資產多，以及更易讓散戶接觸。舉例，不同的data vendors，如Cryptoquant、Glassnode、Coinmetrics等等，都有一些有用的factor可供散戶使用。就算部份數據需要收費，只要能研發出一個有利可圖的策略，已經足夠補貼數據收費的成本，更何況可以創造alpha的factor，又豈止一個？還有一點要留意，就是上述數據提供者的某些數據，Bloomberg也未必有。 最後，不想未炒就買數據的朋友，也可以透過使用不同加密貨幣交易所的API，取得一些特別的non price data，以及沒有時間差（time difference）的期貨數據，進行策略回測。特別推薦一個名為ccxt的開源python package。它整合了大量交易所的API，變成一套標準化的工具，供用家拿取各種歷史數據，以及進行程式交易的操作（如落盤、查看戶口資料等等）。懂得使用ccxt，也能獲取不少免費的加密貨幣特種數據，有些甚至連上述的數據提供者也未必有完整時間框的數據，例如加密貨幣期貨的相關數據。 據自己觀察，現時的加密貨幣市場仍然未完全興起，你越早進場，First Mover Edge就越大，越早可以賺取還未消失的premium。