1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web錢琛https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/chinshunrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/541911">《選股/ETF》踢爆美國ESG ETF爲何炒不過</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/541911/embed" width="600" height="338" title="“《選股/ETF》踢爆美國ESG ETF爲何炒不過” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/05/us_esg_etf_cpnl_comparison.png1358821ESG（environmental/social/governance）的概念日益盛行，意指投資項目會考慮企業持股人以外的持份者利益，照顧其需要。例如石油公司在採礦賣油賺取利益的同時，也要盡量減低對環境的傷害。 這種投資理念有崇高的理想，令很多人都想做impact investing，投資一些改善世界的企業。所以，很多金融工具發行商也有以ESG為主題的工具，除了mutual fund，也有ETF，令大戶、散戶都可以進行這類投資。不過，看過這種工具的回報特性後，你可能會改觀。 下文選了五隻美國ESG主題的ETF，代號分別爲SPYX、ESGV、ESGU、KRMA、ESG。使用其2019年1月至本年5月14日的日回報與追蹤S and P 500指數的IVV ETF日回報進行比較，可以計算出以下的相關性鉅陣： 結果顯示，SPYX、ESGV、ESGU及ESG與IVV的相關性都大約等於1，而KRMA與IVV的相關性最低，但都高達0.93，意思是這些ESG ETF的回報，跟S and P 500指數的回報接近完全一樣，ESG ETF在絕大多數情況下，都與S and P 500指數一同移動。 那麼數據背後，有何啟示？相關性如此貼近的主因，當然是因為上述ESG ETF的投資組合持倉與S and P 500指數非常相近。再觀察以下圖表，聰明的讀者就會明白我想解釋什麼： IVV的年收費爲3滴（basis point/0.03%），反觀其他ESG ETF的收費最少也高幾倍。你在買幾乎完全相同的資產，卻因為一個所謂ESG的概念，被發行商賺取暴利。難道這樣就是投資ESG產品的初心？ 以往工作經驗都告訴我，有不少基金的funding模式，都是靠吹大一些主題吸收資金，從中收取極高的行政成本及手續費，「un un腳」收取管理費用。投資前，務必深入研究產品本身，以及其回報特性，免得被人「撳住拎」，被騙了也不知所為何事。 回報一樣，收費卻大相逕庭，我就一定不會選擇有「崇高理想」的ESG基金。 （置頂圖為上述不同基金的累計回報比較） （部份數據來源：Bloomberg）