1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webRyan Chanhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/ryan-chanrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/539160">百物騰貴 皆因炒字而起？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/539160/embed" width="600" height="338" title="“百物騰貴 皆因炒字而起？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/05/2021051101.jpg299169近日資源價格、能源價格、虛擬貨幣急升，投資者面對追又不敢望卻興嘆之憾。價升源自市場的通脹憂慮再起，甚至擔心「超級通脹」。過去十多年，各國央行已展示了印銀紙的力量可以有多大，儘管各國的通脹數據仍只展現溫和的通脹，但物價升勢之急，早已在你我生活之中體現。   最簡單者，樓價——事實上，筆者已毋須引用任何數據，任何一個香港都不會認為過去十年的樓價升勢「溫和」，儘管大家心目中的原因未必一樣。一個主流想法是，樓價是基於「炒風」或者「供不應求」，這完全沒有錯，但樓價升勢可說在2010年後再轉急，十年之間，何故需求急增？資金的多寡、成本的高低，相信佔了不少原因。   通脹源於太多的資金追逐太少的貨品，一般人認為物價高乃因為「炒貴」，倒不如說，是銀紙的購買力下降。不獨獨是物業，JDM（日本本土用車）、手錶等這些理論上有折舊的貨品，一年比一年貴，原因不會單純因為炒家囤積居奇，而是錢的購買力以比我們想像更快的速度下降。   市場開始有人憂慮「超級通脹」（Hyperinflation）。所謂超級通脹，並無一個數字上的定義，一般是指急速、超乎想像、失控的物價上升速度，有指是每月50%的物價升幅才算是超級通脹。現時主流國家當然未有官方數據出現超級通脹，實際物價升幅亦都遠未達此程度。超級通脹的原因不外乎兩個：貨幣供應增加，以及需求拉動。   央行印錢，原因不外乎要支撐經濟，但當經濟遲遲無起危，央行只能不斷加印銀紙，保持低資金成本的環境。當市場意識到物價將會上升，自然會提早購入貨品，因為他們會預期「遲買貴幾舊」。超級通脹多數在戰後發生——尤其是戰敗國，一戰後的德國便是最好例子，一戰期間，德國馬克的印發量增加了4萬多億倍，由一戰展開到1923年，德國馬克由4兌1美元，跌至1萬億兌1美元。   現時情況當然遠未至此，在未有戰亂的情況下，各國政府仍然有能力去展示太平盛世。美國三月底的M1貨幣供應，已達18.6萬億之數，而2010年首季末，僅為1.7萬億美元，十年之間已是差天共地；政治現實是無一個國家的央行承受得起「收水」的政治後果，可見將來，資產只會愈來愈貴，過去十年已告訴大家，市場正「懲罰」奉現金為王的人，未來十年，又豈會逆轉？