1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/537081">上落市只能玩上落</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/537081/embed" width="600" height="338" title="“上落市只能玩上落” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/05/0504-HS1.png1535625很多人虧損的原因，是在上落市時用趨勢的策略，或在有趨勢的時候用上落的策略。 從昨晚夜期偏強，高見28340附近已看出一些會反彈的端倪，只不過港股今天開市時段剛好遇著美指期貨下跌，恆指只小高開後反覆在28200附近一段時間，也是一個昨天不敢買，今天買的機會，下午時段美指期貨反彈恆指才明顯回升200點並平倉，不敢賭太多。 恆指在結算日（4月29日）上升並突破50天線，不少人唱好：5月不會窮，隔天（4月30日月底最後一個交易日）即急跌，真的又跌回29000之下，當天急挫580點。 5月第一個交易日又跌，回看過去結算日至月初不是反覆期就是單向趨勢的起步，然而最近市況仍然不期待會出現單邊趨勢市，所以上星期四時我研判5月份仍然上落市居多，昨天跌今天又反彈可見，沒有趨勢之餘，連板塊輪動都乏力，新舊經濟股板塊輪動節奏已經開始不明顯，美國股市方面納指偏淡，但道指不肯跌住，美股未來往下調整機會大一些，但港股是否已經偷步跌左仍成疑問，即使未來美股跌，港股低開反彈，收窄港美指數之間的距離也可能，追沽要小心。   個別股份方面，中移動除淨1.76元後而跌穿50元，不過這次我不敢再此水平買入，會選擇如可跌至47元附近才會搏一次反彈，如果跌不到就算。   騰訊615元始終未跌破，多次低位在616元反彈，之前近625元附近建立的6月short put倉反而可賺3、4成，未來再跌破615元平倉，應該不致於倒輸，原因是iv繼續跌，4月份建立的五月期權530到560 short put已全部平倉。   平安保險急跌三日與過往急跌兩日反彈的節奏多了一日，或出現一些改變，或許已跌完，今天收窄跌幅收市，看來有機會反彈回83至84之間可分段減倉。 如繼續向下走，最佳的入市位是稍微跌穿80元，這是一個非常好的博反彈位，如果可以跌到的話。   低iv週期操作難度更高 踏入3月份以來，港股持續在忽上忽落的升跌中運行，使得引伸波幅持續下跌，已跌至一年多以來的最低水平，指數期權的波幅指數上星期更低見17%邊緣，今日收市在17.32％。 我在3月中時的預期：見升不是升，見跌不是跌，來來回回的變動是造成引伸波幅持續下跌的主要原因。 表面看來低引伸波幅(Implied Volatility)以下簡稱IV，對期權買方有利，但當沒有趨勢時，long之入市位置，必須很精準，雖然IV低而值博率高，但即使方向做對了，始終沒有趨勢也很難有倍數利潤出現。 若以賣方（short）交易，卻必須承受錯向時之浮動損失，例如上星期四結算日(4月29日)恆指升至29300點之上，突破50天線，若以指數期權short put倉來追高，才短短兩天就要面對1倍的浮動損失。 以騰訊期權來舉例，今年1及2月份的價外期權iv處於42～55%之間，而最近兩天，IV已跌至25～27%，尤其是只有時間值的價外期權，例如2月初時距離騰訊股價10%的價外call，與現時騰訊股價10%的價外call比較，現時的期權金只是1至2月份時的3成左右，可見高低iv的差別影響期權金的嚴重性。 所以即使做short都必須入市及平倉位精準，不肯定位置只能分注或細注。   恆生指數指數在過去三天之內觸碰上下保力加線，到今天為止上下保力加線剛好是1000點：28330、29330（現貨指數）。如果想賭未來爆邊的話，可參考升跌破這兩個位置收市為準。   三大車股連跌多日， 今日比亞迪（1211）更跌破前低位，暫時未有打算買車股，除非再跌破之前低位一段，再考量分段做short put博彈。   BiliBili（9626）自上星期五開始Gap跌3日，上星期五還可以止賺走了一注，星期一已經由盈轉虧，未來如跌近810元附近再買過，跌破795～788止蝕。   京東健康（6618）走勢普通，可以20天線為止蝕位，之前追的short put倉仍然有些浮動盈利，如果是long call價外入市的話最少輸4成。   港交所平了之前第一次入市的short call倉520元5月，6.37～1.40超過7成利潤，另外一注淡倉繼續放。 沒有趨勢前皆細倉為宜。   〈期權投機風險大，輸得起先好玩〉   個人的交易方法並不適合大部分投資者。建議找到適合自己個性的有效交易策略。 以上乃個人之操作想法，並不構成推薦，建議或誘使買賣之行為，期權價格可能急升或急跌，過往之績效不代表將來之獲利保證，投資人應有所取捨。