1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webRyan Chanhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/ryan-chanrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/532771">收息股邊隻好？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/532771/embed" width="600" height="338" title="“收息股邊隻好？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/04/CHINA-MOBILE.jpg800421有一個概念，叫「收息股」，即買入股票，坐看增長、享受股息，務求財息兼收。股價不如預期？沒問題，買得收息股，九成「唔得錢使」，半年或一年派一次股息，爽YY，好似係。 此所以常有讀者或觀眾問，買XX長線收息好無，XX，七八成不離中移動（00941）、滙控（00005）、工行（01398）、建行（00939）、中行（03988）、中人壽（02628）、中銀香港（02388）、港鐵（00066）等十年不看股票也肯定知其名字的名稱，且全是大型藍籌，照計「無得輸」。是的，任何一個投資組合，都需要有一些防守性股份，那究竟邊隻好？ 「收息股」這一詞語，實在令太多人有誤解——又或者說，太多人用簡單的印象派區分法，來歸納一些股份為「收息股」，而從此此類股份便與「收息」、「穩陣」、「防守」劃上等號。然而，股票本身屬高風險投資，原因係股票即股權，持有股票等同攞有一定公司特定份額；法律上，當一家公司清盤，剩餘資產會先分派予員工，繼而是數主、債主，股東排名是最後的，再者，股息並無保證，而債息有，因此制度上，股票是較為高風險的。收息本身期望穩定回報，本質上，股票已不太可以符合投資者的需求。 當然，股票的流動性相對較高，在投資組合內納入以收取股息為主要投資目的部署本身並無問題，問題是，這些企業，業務必須穩定，現金流須是正數，派息紀錄亦要良好，最重要的，是股價有明顯的向上趨勢，股價亦必須跑贏指標指數——否則買盈富基金（02800）便行了，搞咁多做乜？ 就拿最多人問筆者「可唔可以買來收息」的中移動（00941）來說，牌面上，電訊股理應業務及現金流穩定，可是在中國而言，電訊是戰略上極為重要的行業，中移動公司所作決定，必須與國家方向一致，這更是凌駕於企業利益之上。其次，公司屬美國制裁名單，這在業務及投資市場的角度而言，又是另一個不明朗因素。 最重要的，還是回報。收得息，一是預期有穩定現金流，二是期望複息效應，可以如果將時點拉長，審視中移動（00941）過去十年的回報，連同股息，總回報是16.15%，即是平均每年1.6%——最少不計通脹是正回報；滙控是負12.09%、工行是36.52%、中銀香港是80%。期內恒指連同股息回報為70%，即是中銀香港都勉強跑贏。但如果投資的是友邦保險（01299），期內回報是3.12倍。再者，中移動期內曾升至118元，亦曾跌至39元，投資者飽食驚風散，得到的卻是跑輸通脹。真正利大本無歸，息高無數圍。 回應返題目，「收息股邊隻好」，與其問這個問題，是否應該問，買股收息是否明智？下次再談。