1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/495610">美股終見頂回落</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/495610/embed" width="600" height="338" title="“美股終見頂回落” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2021/01/0128-700-800-call.png1463975港股年初以來真的：那有一天不精彩，月初還在評估美股何時見頂：大約在冬季？或是依照原定計劃的拜登就任日？結果標普在前天1月26日稍微升破1月20日頂後才回跌。 預估見頂日期，也是讓我賺不到最肥美的騰訊，港交所及美團的終極一升，但也讓我連舊經濟股份一併提早平倉，有好也有壞。   納指終見明顯回跌，目前也持有NQ(納指100期貨)的期權short call 倉，美股市場我只有這筆。 騰訊今日跌幅比較明顯 前幾天的高引伸波幅60％也正在消退，跌回50％iv附近，騰訊short call除了賺delta之餘，賺埋iv回跌，這是做逆勢short最理想的情況，但逆勢short判斷要準確，分注要仔細。   騰訊目前比對一個月前的38～41％iv仍然算偏高，所以我沒做有騰訊的long put，反而這兩天開了些其他股份的少量long put。 哪些股份未來會跌得比較多，真的很難估計，只能新舊經濟股一齊分散做，以防再急跌時，起碼有long put的delta放大賺倍數，因為short call畢竟賺有限。   若未來美股或港股按照2018年初的節奏來運行的話，美股港股可能還未跌夠，雖然恆指已經偷步早美國幾日見頂回落，回看2018年恆指第一浪，恆指從高位33485下跌至29100附近，是跌破前一年的起步上升位，如果是這樣的話，恆指這波要跌破27000點？   其實也並非不可能，但要美股配合，如果這兩天尤其是周五，美股再急挫的話，恆指跌破27000點不奇，淡倉目標暫時就定在27000點之下。 但交易不能過於一廂情願，或許美股只是調整兩天，之後再破頂？ 畢竟來到這個階段，難度高了很多，不像年底時部署的這麼容易。 所以我持的淡倉只有個人上限的2成，跌市我通常比較審慎。 反而年初效應前，部署的好倉注碼甚至超出個人平時定下的上限1倍。 印象最深刻的是上個月（12月）的結算日，在26600點附近開始急升500點27000之上收市，當日我全力超額部署年初效應好倉，超過自己限定的持倉一倍，以long call為主，另一半是short put，當時敢搏命，主要是除了之前自己的預期外，市場上根本沒有人相信年初會有一段大升幅，大部分人都認為一月效應不會發生，可能因為去年沒有年初效應，其實去年只是斷攬了一年，過去五年當中有四年都有年初效應，不明白口口聲聲說專做回測的幾位「專家」們，他們為何會錯過這種機會。   在市場熾熱氣氛中敢轉身做淡倉，除了騰訊終極一升的訊號很明顯之外，市場氣氛過於熱烈也是原因之一，投資人明顯已經被分析標題、 財經封面及市場氣氛沖昏了頭腦，這些都是似曾相識，獲取未來都一樣，但市場氣氛過熱這種東西都很難回測，只能回憶。   港股的大成交量，也是指標之一，回顧過去高位見頂回落前，那一次不是高成交量，卻被市場分析將大成交量解讀為未來還會再升的動力。   所以說： 新手看周刊信標題， 老手看星海找回憶。   這些都是讓我這次估頂平倉反手做淡的原因，照計未來反彈不應高於29200，超於此水平淡倉須留意。   圖一為騰訊2月800 call