1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web黃灝然Tonyhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/tonywonghyrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/494165">應對氣候變化的投資機遇：選股篇</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/494165/embed" width="600" height="338" title="“應對氣候變化的投資機遇：選股篇” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/12/new-energy.jpg690390在探討新能源板塊的選股前，先容許筆者在國策方面補充多一點。除了短暫的搶裝潮、水泥玻璃產能置換以及碳排放權交易，還有一項政策如箭在弦，就是有關開徵碳稅(Carbon Tax)的可行性。與碳排放權一樣，開徵碳稅的目的，就是希望透過提高溫室氣體的排放成本，從而鼓勵採用適當的減排措施，以減少排放量。根據世界銀行的數據，目前已有超逾40個國家已開徵碳稅或實行碳交易市場，在應對氣候變化的呼聲越來越高之際，有關政策只會越見普及，對溫室氣體排放大國構成國際間的壓力。   國家主席習近平近月以來，已在多個國際組織上發表講話，承諾在推動新能源方面不遺餘力。中國作為率先從疫情中復甦的國家，其碳排放量月然成為眾矢之的，早在今年年初，歐盟曾警告中國，若然未能針對碳排放制訂合適的定價方法，歐盟將有機會對進口課徵二氧化碳邊境稅，這種政經關係的施壓，亦促進了中國對於實施碳市場的進程，有利於一眾新能源概念股。事實上，在今年5月份，已有全國人大代表建議可先在生產環節上試行開徵碳稅，擬對每噸二氧化碳徵收50-150元人民幣的碳稅，之後再視乎國情及企業承受能力進行調整。   綜合前文的四點政策，其實對新能源概念均有不同的板塊指向。從最宏觀的層面而言，太陽能、風電板塊均可享受到國策紅利，可是港股市場的風電股不多，而且鮮有個股只專注於風電範圍，投資者大多注視金風科技(2208)，至於龍源電力(916)，雖則有涉足風力發電，但其實同時亦包含傳統火電及煤炭銷售業務，受惠程度理論上應較金風科技為小。根據中國目前的新能源發電分布，太陽能發電始終佔優，而每年新增的裝機容量增速亦較風電為快，因此要押注新能源市場的話，似乎太陽能相關股更值得留意。   先說產能置換方面，因部分水泥、玻璃的產能置換限制獲鬆綁，惟其環保、耗能的門檻依然維持在較高水平，所以對於龍頭的信義光能(968)及福萊特玻璃(6865)比較有利。即使光伏玻璃供應看似會增加，但筆者卻認為新政策推出反倒會提高行業的集中度，龍頭企業的市場份額有望持續提升。現時信義光能及福萊特玻璃已佔據光伏玻璃市場近70%份額，隨著兩者的產能增加，可能會繼續搶佔份額，尤其信義光能剛完成配股，手頭上資金雄厚，反而最有「條件」擴產；而福萊特玻璃在越南的第一條生產線亦開始投產，預計第二、三條將會在2021年陸續投產，以捕捉對於太陽能玻璃的殷切需求，有助於兩者的來年業績表現。   至於開展碳排放權交易或者開徵碳稅，可能與發電有較大的直接關連。市場上最令人容易聯想到的，可能是「信義系」旗下的信義能源(3868)，皆因它直接經營太陽能發電場，而近日股價亦見異動。早前信義玻璃(868)發表盈喜，除了產品「價量齊升」外，還包含了信義光能盈利大幅上漲的貢獻。翻查信義系幾間公司的持股架構，信義能源的最大持股股東卻是信義光能，已超逾50%的持股量，因此讀者一方面可以直接買入信義能源，另一方面亦可來個「大包圍」，轉而買入信義光能，一樣可以有望受益於信義能源的收入急增。偏好投機味濃的讀者，則可以留意水發興業能源(750)，它不但涉足太陽能光伏電站，同時亦涉及太陽能產品的製造與銷售、太陽能建築的一體化系統設計等，同樣有望成為另一隻受惠的太陽能下游概念股。