1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/492652">用打和點來選擇預期倍數最適當的行使價</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/492652/embed" width="600" height="338" title="“用打和點來選擇預期倍數最適當的行使價” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/11/20200626_183649-2048x1536.jpg20481536最近傳統舊經濟股輪流發動，連日不斷有個別股份及不同板塊輪流炒上，而且幅度不少，適逢月底將近，近月份期權因即將到期，高杠桿特高，隨時又出現1至3個交易日之間出現10倍以上的升幅。   股票期權與渦輪不同之處在於實際杠桿的分別，股票期權市場，同月同股份但不同行使價卻有不一樣的實際杠桿，選擇行使價也是一門學問，其實投資人可以先定下預期獲利倍數目標，再（DIY）簡單計算不同行使價的達成機會，就可以因應個別不同類股份的過往慣性或稱歷史波幅來衡量預期升跌幅時所選擇的行使價是否適當。   假設期望有5倍call的利潤，而當時某行使價call的期權金是0.25，當期權金升到1.25時，便是有5倍利潤，但要達到5倍call的升幅，即月期權的相關股份股價必須升逾行使價，或稱入價(由價外升至價內)，亦是期權的所謂升入價內，以近月期權來說，股價能深入價內，該行使價的價值幾乎只剩內在值的存在，而沒有時間值。   假設行使價為33元的call，之前買入的期權金是0.25，而期權價漲升5倍至1.25，股價須漲升至接近34.25元，以防最後交易日才到價，就沒有內在值了。 股價在34.25元時，33元call內在值有1.25元（34.25-33），所以即月期權價值最少為1.25元。   基於大倍數利潤必須深入價內，可以將時間值設定為零，就可簡單計算long call 以5甚至10倍利潤為目標的行使價選擇。   越近股價的行使價call 或put，因本身價值高，杠桿反低，要達到10倍利潤，股價必須漲跌至價內，反而比較遠的行使價，因本身期權價值低，杠桿大，入價時，已經可以達到倍數利潤，但並非越遠的行使價達到的機會最大，還須衡量入價內的機率及可能性。   可以簡單計算打和點，就可知道近行使價的贏面比較高，但倍數不會太多，   當然，投資人的期望值，不一定是以10倍為目標，若是以5倍為目標，也可以如此方法簡單計算那一個行使價最容易達到目標。 在此要強調的是，不論任何行使價的選擇，均以相同支付金額買入，距離股價越遠的行使價，以相同金額可比貼股價行使價買入更多合約股數。   太遠或太近的行使價皆難到達目標倍數利潤，而不同股票因為有不同的引伸波幅及約定距離的行使價，所以不能一概而論，但卻可以上述例子簡單計算，以避免看對走勢卻得不到預期倍數利潤。