1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web股市探險家https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jasonyeung0801rich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/491350">細股的注碼控制和風險</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/491350/embed" width="600" height="338" title="“細股的注碼控制和風險” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>首先恭喜讀者們，最近觀察名單的股票表現不錯，最新一隻評論的股票已比出文時股價錄得雙位數升幅。我們買入股票時，當然希望賺取最大利潤。增加利潤有兩種情況：一是本金不變下，將回報率提高；另一種是回報率不變下，將投資本金提高。前者難以掌控，事關我們根本不會知道最終股價可升多少，後者卻完全自控，買10萬港元又得，買50萬港元又得。賭仔都識講：「買得大贏得大」，贏得多固然好，只是大家不要忽略細股跟大股不同，細股和殼股，因流通量變化極大，一旦長期缺乏市場關注時，成交可以低得恐怖，投資者很容易陷入「流動性危機」。   大家作為購買力不大的散戶，買每天成交最少過億港元的大股如騰訊控股(00700)、匯豐控股(00005)，很少可以推升或推跌股價。可是，細股卻是完全相反。由於細股市值細，加上質地不錯的股票都是貨源歸邊，如大股東持有75%股權，街價量相對少，因此股份流動性十分少。有時候只需少量資金便能把整個價位掃清。相反，假如你看錯了要止蝕，可能要低幾個價位才能沽出，甚至沒貨可沽。對於注碼的上限，細股同大股是明顯不同的。   探險家在第一本著作曾談及這話題，市值的0.1%作為每隻股票整體的注碼上限是一個不錯的界線。以專欄觀察名單內的達力環保(1790)和耀高控股(1796)為例，它們的市值是5.5億和2.11億，意味著買入此股的最高上限是55萬元和21萬元。不過，這只是最基本一刀切的情況。實際情況探險家多會根據每隻股票的貨源歸邊程度來決定。一隻股票是否貨源歸邊可以從CCASS和盤路上求證。如果CCASS頭數位的參與者都是一些散戶不常用的證券行，背後持貨可能是莊家，變相貨源更歸邊。此外，若然盤路上買賣盤甚少，買賣差價愈大，也表示該隻股票十分「乾身」。   又以達力環保為例，專欄之前都曾介紹過它的CCASS加上大股東持股是非常貨源歸邊的，這一點又可以從盤路上求證。下圖是達力環保的盤路，圖中可見買賣盤並不多，左手邊的買盤合共715000股，右手邊的賣盤則合共255000萬。這意味著如果我目前手持715000股，理論上我是可以即時沽清的，只是價位要下降到$0.475。但如果我持有多於715000股，要把它一下子沽清則變成不可能。回顧之前市值的0.1%的標準，55萬元是能夠買到100萬股，比715000股要多。所以，在經過盤路上的分析後，我會認為買入達力環保的股數應少於100萬股，因為它實在是太乾身了。 相反，如果看看耀高控股的盤路圖，左手邊的買盤合共674000股，以收市價$0.44計算，相等於$296560，相比用市值的0.1%的標準21萬元多了8萬元左右。耀高控股的流動性危機相對較低，即使真的買到市值的0.1%上限(21萬元)也能一下子低數個價位沽出，至少不會「有價冇市」。所以，買賣細股和殼股時，同時參考市值和盤路，才是注碼控制的最佳方法。 股票觀察名單   寶業集團(2355) – 期待私有化成功，目前股價遠低於每股NAV，於$4.5附近買入。   光榮控股(9998) – 大跌後貨源沒有大幅打散，目前股價低殘，市值只有2億，值博率甚高，於$0.25-$0.255附近小注長線買入。   智勤控股(9913) — 最近情況沒太大變化，繼續留意CCASS變化，現階段不會買入。   達力環保(1790) — 耀高的兄弟，質地不及耀高優勝，但可觀察其股價表現。最近股價有點波動，新鴻基有收貨，於$0.54小注買入短炒。   耀高控股(1796) – 估值偏低，長線博賣殼，慢慢買入當儲錢，長線釣大魚。   股票 出文時股價 目前股價 升跌百分比 寶業集團(2355) $4.5 $5 11% 光榮控股(9998) $0.25 $0.255 0.5% 智勤控股(9913) 並沒有買入 / / 達力環保(1790) $0.54 $0.55 1.8% 耀高控股(1796) $0.375 $0.44 17%   […]https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/10/20201024細股的注碼控制和風險.jpg1280720