1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web黃灝然Tonyhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/tonywonghyrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490969">詳解阿里、京東的相爭格局(下)</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490969/embed" width="600" height="338" title="“詳解阿里、京東的相爭格局(下)” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/10/2596CF52-51AE-49C8-A82C-1522008D1600.jpeg275183上文提及阿里巴巴(9988)與京東集團(9618)的相爭格局，兩者的核心電商業務不在話下，但京東近年積極部署將旗下多隻獨角獸分拆上市，雖說與阿里的規模不能同日而語，但在宏觀格局上，兩者均以電商作為發展主體，同時又有佈局互聯網醫療概念及金融科技服務，多條戰線都難以擺脫京東集團的進逼，相信對於阿里而言，京東絕對是其中一個難纏的競爭對手。除了上述提及過的戰線之外，下一個戰場將會是它們的物流網絡。不論阿里還是京東，最近均蠢蠢欲動，積極透露口風，可見在戰略發展層面，兩者的格局繼續不謀而合。   圍繞電商平台的發展，除了支付及金融科技外，物流作為最重要的配套業務，又怎會少得阿里與京東的蹤影？阿里旗下的菜鳥智能網絡，一早傳言當螞蟻集團順利上市後，便會準備啟動上市程序，尤其在本年度投資者日過後，首席財務官武衛更指菜鳥有望錄得正數經營現金流，屆時估值可能會更上一層樓。京東方面，京東物流正是整個京東集團另一隻不能忽視的獨角獸。事實上，早於京東上市之際，在招股書中已列明正探索在3年內將一項業務分拆的可能性，並就此事向聯交所申請豁免，市場一致認為這個舉動疑似為京東物流上市鋪路。目前為止，市場有傳出過京東物流的集資規模介乎623億至778億港元，而且可能在香港或紐約上市，有關細節並未落實敲定，但不難預料，物流網絡將是兩間電商巨頭的下一戰線。   雖然京東集團亦步亦趨，但阿里還有它的殺著，就是剛剛對外公布有望實現盈利的雲計算業務。筆者在早前文章已經解構過，中國是全球第二大的雲計算市場，而阿里雲則是全中國最大的雲計算服務商，市佔率近乎50%，佔去半壁江山。再數下去的競爭對手，卻是騰訊(700)、百度(BIDU:US)、亞馬遜(AMZN:US)等，京東的雲服務要躋身入前列排名已是漫漫長路，更別說要對阿里雲構成威脅。況且，單計阿里雲與騰訊雲之間，排名上看似只差一位，但若然以市場份額計算，阿里雲高達46.4%，騰訊雲作為「二哥」，市佔率只是18%，剛剛取代亞馬遜AWS的百度雲，份額更只有8.8%。從這數據看來，阿里雲已穩佔優勢，其他競爭對手已難以逾越，京東集團在這個範疇更是望塵莫及了。   對小股東來說，正因阿里與京東的格局相似，如果以中長線思維而言，兩者的分野只在於阿里雲而已。假如投資者只看好電商、物流等方面的發展，其實差別不太大；可是想參與增長迅速的雲計算服務他市場，並從中分一杯羹的話，阿里巴巴就是必然之選。如果讀者們鍾情短線操作，亦可比較兩者的股價表現，當阿里略為強勢的時候，便伺機買入京東博追落後，反之亦然，以這種Pair Trade的方式作游擊短打，有時也是不錯的選擇。