1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web股市探險家https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/jasonyeung0801rich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490735">私有化成為市場常態，一隻正在私有化叫糊的股票</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490735/embed" width="600" height="338" title="“私有化成為市場常態，一隻正在私有化叫糊的股票” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>全球疫情，經濟不景，大市氣氛不佳，除少數焦點股票外，大部份股票股價皆每況愈下。重災區主要有兩大類，一類是傳統行業的中大型股票，長期缺乏市場關注，另一類則是細股和殼股，原因自然離不開監管機構加強收緊上市條例和大環境轉變，殼股變得無人問津。   股價低迷，假如公司內部資產豐富，NAV淨值遠高於目前股價，大股東便有誘因提出私有化，將上市公司變回私人公司，袋袋平安，有如上篇文章曾詳述分析的創新電子控股(8346)。創新電子控股的資產淨值為1.09億，相等於每股$0.182，遠遠高於私有化的方案$0.0855，變相大股東用$0.0855買了價值$0.182的資產，立即賺了一倍以上。探險家預計於目前市況下，不論大股還是細股，私有化都會在未來一段時間內成為常態，有機會私有化的股票都會是探險家其中一個選股準則。   今日想講的一隻股票是寶業集團(2355)，個人認為此股值博率不錯，值得跟大家拆解一下。如果大家用報價機，寶業集團($4.54)的市值為9.62億，不足10億。但這其實只是寶業集團的H股市值，它的股本分別有3.5億內資股和2.12億H股，總股本為5.62億，實際市值為25.5億，不算是細股之列。雖然市值遠高於一般細股，但參考年報的數字，公司淨資產遠遠高於25.5億，目前股價存在巨大折讓。根據公司今年中期報告，總資產為378億元人民幣，總負債279億，股東權益淨資產約99億元元人民幣(107億港幣)，公司的每股淨值高達$16.86人民幣($19.22港元)。   https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/0925/2020092500673_c.pdf   參考創新電子控股和其它私有化的股票，大股東當然要利潤豐厚，股價對比每股NAV有巨大折讓才會考慮將公司私有化，而私有化的價錢也肯定遠低於實際每股淨值。假設大股東開價是每股NAV的40-45%，提出的價錢也有$7.688-$8.649，遠高於目前股價($4.54)。   另一個探險家看好的原因是寶業集團是一隻已宣布有機會私有化的股票。公司於今年5月時已發出通告指留意到近期公司H股股價及成交量的異常波動。在適當的情況下對公司進行了合理的問詢後，董事會獲悉公司控股股東正在考慮一項潛在的私有化建議，倘該項交易達成，則可能撤銷公司H股股份在香港聯合交易所有限公司的上市地位。而事實上這一單私有化仍在協議中，公司每個月仍會發出3.7通告。最近一份是9月，截至公告日期，公司控股股東仍在考慮潛在交易中，但至今仍未作出任何決定，也無任何人士就潛在交易達成任何協定條款或意向書。   公司未出通告時的股價是$4.5，發出通告後一度急升至最高$7.2，之後長時間都在$6以上橫行，直到最近又跌回起步點。我的計算是這樣的，如果寶業集團最後真的成功私有化，股價隨時可以升回$7-8，但即使真的失敗，由於目前股價已重返未出通告時的起步點，預料跌幅有限，損失也不會太嚴重，可謂值博率非常高的股票!   股票觀察名單   寶業集團(2355) – 期待私有化成功，目前股價遠低於每股NAV，於$4.5附近買入。   光榮控股(9998) – 大跌後貨源沒有大幅打散，目前股價低殘，市值只有2億，值博率甚高，於$0.25-$0.255附近小注長線買入。   智勤控股(9913) — 最近情況沒太大變化，繼續留意CCASS變化，現階段不會買入。   達力環保(1790) — 耀高的兄弟，質地不及耀高優勝，但可觀察其股價表現。最近股價有點波動，新鴻基有收貨，於$0.54小注買入短炒。   耀高控股(1796) – 出文時股價$0.375，目前估值偏低，長線博賣殼，慢慢買入當儲錢，長線釣大魚。   過往股票觀察名單   光榮控股(9998) $0.65 –> 最高$1.23 升幅89.2% 植華集團(1842) $0.48 –> 最高$0.83 升幅72.9% 高陞集團(1283) $0.75 –> 最高$0.96 升幅28.0% 德合集團(368) 並沒有買入https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/10/20201009私有化成為市場常態，一隻正在私有化叫糊的股票.jpg1280720