1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490500">Delta值的運用</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490500/embed" width="600" height="338" title="“Delta值的運用” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/10/0930-HSI-DEta.png827564要瞭解delta值在期權市場上的運用，先要瞭解最基本的是：股價升，call 升put 跌；股價跌，put 升call 跌。Delta值應用在期權市場上是與持有正股作百分比數值的比對，若在渦輪市場，則稱為對沖值。 call的delta值是正數，put的delta值是負數。 例如0.45的delta值，代表在變動不大的情況下，持有45%的正股升跌盈虧。 -0.25的delta值，代表沽空相當25%正股的盈虧。   在期權市場上有不少投資人卻忽略了Delta運用的一些誤差情況，可能會造成對沖失衡或過度的問題。   假設持有兩千股騰訊正股，delta值為2,000，因為持有正股delta值為1，永遠也是1，1×2000＝2000，不會因股價升跌而改變。 若沽空騰訊正股，delta值則為-1，沽空1,000股，delta值為-1,000。   假設騰訊股價在520元，行使價520元put 的delta值為-0.50，520 call 的delta 值為＋0.50。 也可以解析為價平（At the money）的delta值均為0.5或-0.5。 持有200股騰訊520 元的long call，delta值為0.5，所以等於持有100股騰訊的盈虧。   在期權應用上，因為各行使價是固定不變，而股價卻不停變動，所以每個行使價之期權delta值會隨著股價升跌而變動。 Put的delta值，在0至負1之間，股價上升，put 的delta值會趨近0的方向發展，股價下跌，會趨近於-1的方向發展。 Call 的delta值在0至1之間，股價上升，call的delta值會趨近1的方向發展，股價下跌，delta值會下跌，會趨近於0。 處於In the money的行使價的delta值會大於0.5。 所有價內（in the money）行使價的put，delta值處於-0.5至-1之間。 價內call (In the money)，delta值處於0.5至1之間。   1，若股價上升，當初的520 put 會從價平變成價外(OTM)，delta值會從原來的-0.5跌至-0.4或甚至更低。 而520 call會從價平變成價內，會從原來的0.5升至0.6或甚至更高。   2，若股價下跌，520 put 會從原來的-0.50升至-0.60或更高。 520 call則剛好相反，會從原來的0.5跌至0.4或甚至更低。   再假設目前騰訊股價在520元，看跌未來股價以long  […]