1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webSigumdichttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/sigumdicrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490095">初創解密：從Saas/ Software IPO看毛利如何影響一間軟件公司的生死及未來；同場加映為甚麼Snowflake那麼吸引</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/490095/embed" width="600" height="338" title="“初創解密：從Saas/ Software IPO看毛利如何影響一間軟件公司的生死及未來；同場加映為甚麼Snowflake那麼吸引” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/09/base-donnees-cloud-2.jpg770577有科技公司上市後追上10倍的Price-to-sales 市銷率，有公司跌到只有招股價的一半。科技其中一樣最迷人的地方是Scalability – 規模效益。找對了市場、商業模式，成本結構會因規模而達至經濟效益 – 每賺多一蚊、成本反而愈降愈低。因此快速增長的初創大多為科技公司。當每間公司仍在虧損中，又如何能得知每間公司有沒有經濟效益？所謂的成本結構，又如何分拆呢？ 【從已有規模後的上市公司，看經濟效益】 所為Saas（software-as-a-service）公司，是以軟件產品但以「服務」形式售出，即軟件本身擁有權在公司手上，但每月在線上借出給客戶使用； 而非像從前一樣買斷並下載於電腦，不需要網絡亦可使用。因此只要產品研發完成，不論一個人、十個人、十萬人也可以同時使用。而成本只會是線上雲端存取的成本 – 愈多人訪問、使用軟件，雲端成本便愈大。 毛利、市場大小、市場增長空間是影響一家軟件公司最重要的因素。毛利為產品收入減去產品直接成本，而毛利再減其它間接成本，便為純利。以下先看幾家上市公司的毛利和其市銷率（2019年10月數據，有興趣可自行與近期數據再作比較），並加以解說。   PagerDuty 簡介：提供給軟件公司技術營運、故障等的管理平台。軟件看似簡單，實質十分複雜。 毛利：85% 市銷率：13.6倍 商業模式：平台式軟件加上tier-based固定月費，自助服務。其本上是Saas公司必備方程式。   Zoom 簡介：如果今時今日還不知道Zoom是甚麼，你一定是深山野人。Zoom為Cisco前員工創辦，以前會議視像通話要一大堆硬件加軟件，而Zoom以親民價格、易用、線上視像畫質一流跑出。相比一大堆大公司的視像通話軟件，技術更加穩定。 毛利：81% 市銷率：39.8倍 商業模式：平台式軟件加上tier-based固定月費，自助服務。   Slack 簡介：多用途群聊工作工具。有多層空間 – 以workspace載著channel，可在一個大群組，例如公司，以不同部門、話題、項目随時分裂出一個個channel討論，有很大靈活性，可上載文件、舉行小投票等功能。 毛利：79% 市銷率：23.5倍 商業模式：平台式軟件，小量固定月費加上用量收費，自助服務。   Pinterest 簡介：以圖片分享為主，以美美的排版十分吸晴和療癒，定位為視覺探索工具 – 十分概念性，但意想不到的是2019年收入達10億美金，九成為美國廣告收入。 毛利：64% 市銷率：16.2倍 商業模式：平台式廣告。比傳統以廣告銷售團隊更有效率，更低成本。但必需要有大量、頻繁使用的用戶，才能製造出「廣告空間inventory」。   Snowflake 簡介：以雲端計算做主打的數據倉庫。如非developer，解釋再多也沒有用，因為很難體驗。但雲及數據，實在還有很多潛力 – 現在才是數碼年代的開始，還未到高峰，還有整片未開發的亞洲市場呢？雲及數據的潛力，應該未來十年應該也不會有疑問。不過這類型公司，以Mongo DB為例，毛利可達29%。反而其營銷策略較為重要。而Snowflake建立了一個「數據市場」，使用Snowflake的客戶，如有需要可直接在上面交流數據。這為Snowflake帶來了一般數據庫沒有的「network effect」，而network effect亦是有效可減低營銷成本的策略。如果成功的話，相信一兩年後可見其效果 – 新客戶的增長率。 毛利：60% 市銷率：174倍（招股價） 商業模式：用量收費，自助服務。   Uber […]