1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/489449">錯誤解讀VIX指數</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/489449/embed" width="600" height="338" title="“錯誤解讀VIX指數” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/09/0910-VIX-CBOE.png1323441美股指數狂升後急跌，成為最近幾天市場分析最多的熱話，在網上我看到有些錯誤解讀了vix與美股指數的變化。 其實vix真正的定義不是下跌指數…是波幅指數，與iv成正比，也有人稱為恐慌指數，這是因過去歷史下跌時速度通常比較快的慣性，其實上升時也可以很恐慌… http://www.cboe.com/vix 首先，急升時vix也會升，不一定是下跌才會升…尤其是上月(8月份)美股指數不斷創新高，比對過去短期內計算高低幅度放大，vix自然上升，這是所有波幅指數的基礎，美股指數後來回跌，修正了之前的升幅，vix自然下跌也正常不過，有些人卻認為，美股指數連破新高的那幾天，VIX指數應該急跌？卻不跌反升，代表市場的「大戶」有所動作云云…所以後來美股大跌。 又用陰謀論分析美股指數大跌第二三天，vix從高位回跌代表見底反彈？ 其實無論升跌，只要快升或快跌iv必升，收窄波幅iv必回順，vix 與iv成正向走勢。   有些人總是把劇情解釋的得很動聽，很精彩卻是錯的。 說回香港市場，大家可能都健忘了2015年4月初「大時代」時期，恆生指數從24600點的低波幅上落，突然急升上破25000，26000，27000…當時IV 急升，香港的VHSI 也急升，後來跌回27000，26000指數雖下跌，但VHSI比對之前依然下跌了很多。 2018年初，恆指急升至33480，當時的iv也很高，後來雖然逆轉急跌，但VHSI初時也不升反跌。 就以港股最近的例子，美團，京東升勢劇烈時iv最高，股價回跌時iv回調。 市場上多的是用陰謀論來解讀每波升跌。 但可以肯定的是，美股升跌、回調、反彈、急跌都不是VIX的原因，看成交量就清楚知道誰是主角，股市及三大指數的成交量驚人，與vix期貨相比較連百萬份1都不到，為何還要本末倒置，反果為因？ 究竟先有雞蛋或是先有雞，這永遠爭論不完。   網上不少這種錯誤分享，卻得到大眾的迴響，彷彿眾人皆喜歡這種劇情，這就是市場的28定律，8成人最後是輸家的原因？   另外，恆指與12月dow 期貨前天晚上及昨天(9月9日)上午出現3030點差價的收窄，也是我之前建議的第一個平倉位，若錯過了也不必懊惱，應該還有機會… 唯港股持續偏軟，個人在前天也發表了一篇文章：港股將會失落很多年，恆指出奇的弱勢，連日陰燭， 真是九陰真經都練成了。 若有跟做價差的朋友，在現水平應該輸贏不大，若下星期一仍然未出現似樣的反彈突破25000的會話，也可以提早平倉，放棄這套價差策略算。   為何會在下星期一？因為過往月初發動的一波趨勢，通常會在12號前後回調或反彈，若超過這個日子則是我憂心的：恆指可能會繼續失落下去。