1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/489181">恆指道指價差收窄</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/489181/embed" width="600" height="338" title="“恆指道指價差收窄” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/09/NASDAQ.jpg1400932星期五早段繼承納指隔晚急跌，港股低開400餘點，新經濟及科網股份低開後反彈，過程中我留意到美團（03690）的9月份call的引伸波幅，例如300元之上的超過90%，350元 call更高至100%，而10月call的iv大概在71%，兩個月相差最多19個%，但比對上個月初iv差25%～30%少了很多。 我以300元 call為標的long 10月short 9月，做了少量試水溫，中間價差加滑價成交平均大約在3.40元。 見圖一 下午時段美團9月call的iv回得很急，9月及10月同行使價的價差拉闊到4.10元之上，代表若依據上次的long calendar call spread策略，這次價格上高了一倍，但並不代表無利可圖，只是勝算低了很多。 上個月的long calendar call spread 策略，主要是賺時間值、股價偏穩向上及iv收窄，所以股價下跌並不一定輸，股價慢升也並不一定盈利很多。 上月初這策略因為iv更高，9月8月260 call比對差在1.6～2.10元之間，而這次平均在3.00～4.20元之間，等於高出一倍的最大損失。   這次仍然值博嗎？ 是否可以long 10月short 9月？ 若依據8月底到期日當天，9月比對8月高出15元之多，利潤達到最大損失的9倍，這樣看這次來仍然值博，問題是除非美團9月底能升至300元附近，否則值博率降低一半以上，最近納指從高位回落，相信香港的新經濟股熱潮也會退卻一些。 如果選擇低一些的strike price 例如280 call 可收窄至3.50元之下，反而值得考慮。   另外道指恆指的價差交易，周五夜期收市在24654，而12月道指期貨收市在27947，價差收窄至3300點之下，按照計畫若下星期再收窄至3000點時，平一筆。   另外周三及周四早段，納指，標普及道指出現背離轉角跡象，周四開市早段，道指在最後一破後急回，整個三大美股指數周四急挫，我用5分鐘的video同各位講解，裡面圖表全部是30分鐘期貨圖。 圖一左邊9月右10月