1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web李海欣https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/lhyleehoiyanrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/488329">電盈系一連串動作的下一步</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/488329/embed" width="600" height="338" title="“電盈系一連串動作的下一步” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/08/ee1fb5abcf91ec1e7f16a18fedef52f9.jpg640360筆者在華富專欄那邊談及了從組織架構圖看電訊盈科(8)、香港電訊(6823)及盈大地產(432)的整合，這一系列的財務動作值得談的很多。未來在這邊及華富那邊都將繼續這專題。   有些人在媒體以引用連鎖關係原則，以佐證李澤楷不會私有化電訊盈科，因為私有化電訊盈科需要私有化香港電訊，在目前的形勢下，不太可能以如此大的金額作這宗交易。   雖然李澤楷不會私有化電訊盈科的結論很大機會是正確，但是其推論及實際應用上很有問題。若李澤楷真的希望私有化電訊盈科，他大可以申請豁免收購香港電訊，因為私有化電訊盈科不會改變香港電訊的控制權，電訊盈科在私有化後，其主要控制人仍是李澤楷。   如果該論點真的成立，公司動輒便因連鎖關係原則而需提出全購，那麼資本市場的活動不就變得動彈不得？上市公司控制另一間上市公司的模式便會變得不流行？不太可能吧。況且一位企業家若想進行財務動作，其顧問班底必然會扭盡六壬，因為條例的制肘而不進行一項財務活動，也不太有可能。否則人家怎會是企業家。   是次一系列的企業財務動作中，還包括了香港電訊收購電訊盈科旗下的Now TV，Now TV的估值為19.5億港元，筆者與朋友們看到這數目時有點咋舌，如果Now TV估值可達19.5億港元，那麼壹傳媒(282)估值20億港元也不過份。   有前輩認為，Now TV是一個工具讓電訊盈科從香港電訊中套取資金，電訊盈科在派發盈大地產的股份作股息後，其持股量下跌。現時盈大地產的股價與其價值出現龐大折讓，趁機會作一個供股，使電訊盈科運用香港電訊中套取的資金，再提升盈大地產的股權，是有可能的財務行為。盈大地產的資產豐厚，但財務表現不好，充滿著供股的理由。   編號 股票名稱  買入價  數量 昨天收市價  市值  組合比重 636 嘉里物流 11.44 8,000 12.42 99,360 21.73% 1997 九龍倉置業 36.5 3,000 31.85 95,550 20.90% 382 中滙集團 5.17 16,000 5.83 93,280 20.40% 331 豐盛服務集團 3.83 29,000 3.06 88,740 19.41% 71 美麗華酒店 13.62 6,000 […]