1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web徐家健教授https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/kevintsuirich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/487744">冼國林或成另類維權投資者？</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/487744/embed" width="600" height="338" title="“冼國林或成另類維權投資者？” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/08/9b528aaa-2e80-48bf-a935-ae8edbd442ed.jpg555312近年本地金融圈最轟動嘅維權運動，可能係由股壇長毛David Webb打出第一槍嘅「謎網50」，而喺「50隻唔能夠持有嘅港股」當中，康宏又可謂「細價股風暴」中嘅風眼。先嚟個利申，從來，我冇持有過康宏嘅股票；今日，我做咗嘅「康宏維權小組」嘅義務顧問。但原來，替康宏小股東維權最出力嘅，唔係David Webb，亦唔係我，而可能係冼國林冼師傅！ 以下內容係我啲個人睇法，並唔代表「康宏維權小組」嘅立場。 分析邊個最出力替康宏小股東維權之前，先回帶同大家回顧一下「康宏風暴」。2017年5月15日， Webb-Site Reports刊登咗《The Enigma Network: 50 stocks not to own》。從2017年5月15日「謎網50」名單公布到2017年12月8日康宏董事局自動要求停牌，港股經歷咗一場細價股股災，相比其他謎網股，股價跌咗兩成左右康宏，跌幅其實唔算大。但喺謎網股維權呢半年期間，康宏嘅股東結構同董事局組成就出咗重大嘅轉變。 咩轉變？2017年7至8月期間，佳兆業嘅郭曉群開始買入康宏，更喺短短個幾月間成為大股東。但小股東諗唔到嘅係，到咗康宏主動要求停牌嘅前一日，廉署同證監採取聯合行動，指控康宏喺股份交易同借貸活動涉嫌貪污，仲拘捕咗集團董事局副主席及同一位執行董事。停牌前，康宏股價報0.167。停牌後，康宏不但向高等法院入稟起訴幾位前董事局成員，仲告埋郭曉群同叧一股東陳佩雄。小股東亦諗唔到，之後一次特別股東大會裏面，現任主席突然宣布郭曉群和陳佩雄的投票權無效，理由係郭曉群手上股份面對緊兩項法律訴訟。 小股東更諗唔到嘅係，停牌一停就停兩年半。到咗今年5月29日，聯交所引用上市規則第6.01A條（即係「本交易所可將已連續停牌18個月的證券除牌」），取消康宏嘅上市地位。被DQ嘅後果，係康宏股票嘅流動性（liquidity）大跌，而康宏股票嘅價值亦會跟住大跌。換句話講，由維權投資者David Webb發起嘅一場小股東維權運動，三年後搞到有小股東擔心佢哋嘅投資變咗流動性極低嘅另類投資。於是，有康宏小股東寫信畀立法會議員謝偉俊律師求助，而我亦以義務顧問嘅身份參與咗呢個回合嘅小股東維權運動，希望證監會同聯交所認真考慮一下，除牌，係咪即係要放棄替小股東監管一間停牌前坐擁48億資產嘅上市公司呢？ 終於入正題，我同小股東更加諗唔到嘅喺， 7月29日冼國林嘅國藝娛樂文化同康宏發咗份聯合公告，宣布國藝有意以發新股嘅方式全面收購康宏： 於二零二零年六月二十二日，國藝董事會就國藝作出的有條件自願換股要約與康宏董事 會（「 康 宏 董 事 會 」）取得聯繫，以收購康宏股本中的全部已發行股份，惟須達成若 干條件後方可作實（「 潛 在 要 約 」）。取得聯繫後，國藝董事會現正就潛在要約的進一步細節與康宏董事會進行磋商，包括作出潛在要約的方式及時間，同時考慮將就潛在要約寄發予國藝及康宏股東之文件中須載入的財務及其他資料。根據康宏截至二零一六年十二月三十一日止財政年度的最近期刊發的經審核賬目，倘潛在要約得以進行，國藝董事會預期潛在要約將構成GEM上市規則第19章項下的國藝的一項主要交易或一項非常重大收 購。這需要獲得國藝股東的同意及要求康宏及其附屬公司刊發大量財務資料，而有關資料目前無法獲得。國藝及康宏將根據GEM上市規則、主板上市規則及收購守則適時就潛 在要約及其項下擬進行之交易另行刊發公告。 成功收購嘅話，冼師傅會幫到康宏小股東嘅血汗錢免於淪為另類投資。問題係，冼師傅呢次亦都算係一項另類收購。首先，呢單刁「需要獲得國藝股東的同意及要求康宏及其附屬公司刊發大量財務資料，而有關資料目前無法獲得」。其實康宏之所以一直未能夠復牌，原因之一正正係佢哋喺停牌期間一路都交唔到盤數出嚟。有財務業績的話，康宏根本好大機會可以一早復牌，復到牌的話，康宏小股東亦根本唔需要冼師傅幫佢哋維權。另外，康宏盤數一日唔公開，小股東根本亦都冇足夠資訊去評估冼師傅個收購計劃係咪真係幫到佢哋維權。 小股東維權一波幾折。7月30日，國藝再發補充通告： 國藝希望向其股東和潛在投資者提供最新信息，根據目前可獲得的信息，潛在要約如繼 續進行，聯交所初步表示對潛在要約將會構成GEM上市規則第19.06B條，即可能構成對 國藝的反向收購，但國藝董事會與聯交所的觀點有所不同，目前國藝董事會正在處理聯交所的顧慮。正如聯合公告中所披露的，國藝董事會目前仍在與康宏董事會討論潛在要約 的更多細節，包括如何以及何時進行此潛在要約。 反向收購，就係我上面所講嘅另類收購。想知道乜嘢係反向收購？國藝嘅投資前景又係點？請繼續訂閱《非常教授・另類投資》。