1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web渾水https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/muddydirtywaterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/486665">美國財仔龍頭不合規都要被DQ</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/486665/embed" width="600" height="338" title="“美國財仔龍頭不合規都要被DQ” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/07/water1607.jpg1000525在1856年，紐交所建立了一套正式的上市流程，要準備在交易所的上市的公司遵守。公司要提供一份關於其資本、股票數量、擁有資源等方面的詳細報表，交給紐交所的上市委員會，開啟了上市監管的先聲。在1869年，紐交所要求上市公司披露資本總額、發行債券、擔負債務等財務狀況，以確以投資者可以獲得相關訊息，美國市場慢慢步入監管化。 在1933年，第一間因為訊息披露不充份而被退市的公司出現，它的名字叫聯合化學公司（Allied Chemical）。當時正值大蕭條之後的數年，那時的主流意見覺得，股市大跌和上市公司的行為有很大關連，如果一些不合規的上市公司存在，股市會很容易崩盤，所以對了聯合化學公司下了殺手。在同年，美國國會通過了《證券法》和《證券交易法》，同一時間，美國證券交易委員會成立，標誌著證券監管體系的建立。 隨住歷史發展，美國對上市公司的要求愈來愈嚴格。在2002年，美國通過了《薩班斯・奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act），提高了上市企業在公司治理方面的要求，如果公司高管沒有披露相關資訊，需要負上刑事責任，同時，公司又要維持外部審計的獨立性，以確保所披露的訊息準確。這個法案出台後，上市公司維持上市的成本大增，有調查發現，要維持這個上市準則，上市公司第一年投入的費用就起碼需要460萬美元。結果是，2002年就有75間公司主動退市，有見及此，監管當局簡化了上市流程，放寬了一些信息披露要求，例如新興企業上市五年后才需要遵守相關要求。但無論如何，監管是比以前以收緊了。 現在，紐約交易所和納斯達克交易所都有不同的退市要求，例如對股東數目、股份價錢、市值、資產價值、有否違反法規等等，違反指引的，將會被要求退市。當日美國爆發金融海嘯，美國兩間樓宇抵押公司龍頭，房利美和房地美被要求退市。原因是在2008年2010年間，兩間公司的價格大部分時間都在1美元以下。它們退了市後，被美國政府成立的聯邦住房金融管理局接管，這是後話。但無論如何，美國監管當局的用意是，要求上市公司遵從嚴格的上市標準，維持上市公司的質量，以保證在交易所的投資者的利益。 重溫渾水的評論影片： 免責聲明： 渾水清楚明示內容概不構成任何投資意見或購買任何股票及金融產品的特定推薦意見，本專頁的內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本專頁的內容進行投資。在作出任何投資決定前，投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素，並適當地尋求獨立的財務及專業意見。