1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web渾水https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/muddydirtywaterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/486595">證監的尚方寶劍</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/486595/embed" width="600" height="338" title="“證監的尚方寶劍” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/07/water1507.jpg1000525《香港收購及合併守則》在1975年由證監會所推出。它是一份是自願守則，而不是法律，它的規則性取決於市場人士的意願，沒有強制約束力，由證監會的公司財務部執董管理。違反《收購守則》的市場人士會受到證監會譴責，或紀律處分，更或吊銷牌照、罰款、向股東賠償等等。這份守則就如證監的尚方寶劍。 在《香港收購及合併守則》中，列明了十項一般原則，其中包括，「所有股東應一視同仁；「如果公司控制權發生變化，通常需要向所有其他股東提出要約」； 「在要約過程中或考慮要約時，必須向所有股東公開提供給某些股東的信息」等等，目標是保障小股東的利益，確保市場的公平性。 證監對於守則的執行力度不算弱，久不久都會傳出有人或機構，被證監罰款或釘牌。例如在今年6月，證監會就公開批評中金公司、同系CICC Financial Trading Limited（CICCFT）違反《公司收購及合併守則》，涉及在大連港、馬鞍山鋼鐵H股全購要約交易中，未及時披露證券交易。 證監提出的理由是，根據《收購守則》規則22要求，要約人公司及任何聯繫人，若在要約期內交易，必需在下一營業日中午十二點或之前向公眾披露交易。 在去年12月，證監會又就北京控股（392）在2016年進行的股份回購交易，公開譴責中信里昂證券有限公司、Andrew James Walters Stuart Richard Wilson、中信証券經紀（香港）有限公司、劉敬元、李培芬、北京控股的董渙樟等人。理由是，他們剝奪了北京控股的股東作出投票的機會。最後，這幫人等承認他們沒有遵守《公司股份回購守則》。這班人是大財團、大機構，但在證監面前，他們也是好妥協，可以證監權力之大。 有一點要提，這份守則適用於香港的上市公司，但如果是以香港作為第二市場的公司，守則就對它們沒有規限。而證監在判斷第二上市公司是否屬於香港的公眾公司時，根據證監收購及合併委員會在2011年的會議紀錄，其會考慮「總公司及中央管理層的所在地點」、「其業務及資產的所在地點」，「香港股東是否藉任何規管在香港以外地區進行的收購、合併及股份購回活動的法定條文或守則而獲得保障或缺乏保障」。最後一點，簡單來說，就是前題要保障香港的投資者。 重溫渾水的評論影片：   免責聲明： 渾水清楚明示內容概不構成任何投資意見或購買任何股票及金融產品的特定推薦意見，本專頁的內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本專頁的內容進行投資。在作出任何投資決定前，投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素，並適當地尋求獨立的財務及專業意見。