1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/486409">騰訊引伸波幅升至50％之上…</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/486409/embed" width="600" height="338" title="“騰訊引伸波幅升至50％之上…” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/07/700.jpg7804207月9日上午10點前，騰訊飆升至550元附近時，當時我並沒有騰訊的好淡倉，觀察了騰訊7及8月在sp trader上的引伸波幅，價外 call 8月600至650大概41～42％附近。 港交所新推出了650至660的新行使價，8月到期的650 call 期權金大概6.10至6.40之間，價格有些吸引，引申波幅（IV）卻還在42%附近。   我心理想的是騰訊何時會終極？終極的意思是最後一波段的升勢，下跌波段時終極的意思是最後一波跌勢，終極通常都很「激」很狂，然後見頂底位，通常終極引申波幅不會只有42%。 才兩小時後，還未到中午收市前，騰訊股價仍然在551元附近，我再看一次騰訊期權的情況，650 call已經在7.50附近， iv升了2％以上至44％附近，期權金升了17％，IV上升對越價外的期權影響比較大。 下午時段，騰訊再升至560元之上，8月650 call 漲升至12元附近收市， 股價從上午550元上升10元，而期權金卻上升近一倍。   星期五7月10日早段， 騰訊低開在549，急速炒上560，這時騰訊 650 call 最高升至13元，iv 超過53％，即使後來跌回550元附近，650 call 仍然在11.70元，iv 49.5%，7月份 650 call 更高見54％的 iv。 短短兩天之間，iv上升了10％，對一些價外期權金來說，升近1倍。   我開始回想2017年11月及2018年第一季當時的騰訊，股價在440至477之間，IV幾度升至50％以上，當時市場對騰訊股價非常熱情，一眾散戶追call輪，以致輪商補貨對沖，把期權市場的iv也推高。 後來騰訊股價卻漸漸乏力上不去，更節節下跌，跌至2018年10月份的251元，當時市場反而是極度偏淡，分析員無不繼續唱衰騰訊。 當時變成騰訊put的引伸波幅也超過50，股價在270附近時開始超越50％，call反而偏低，市場一眾已無力再long call，因為全民散戶早在400元跌至320元之間買騰訊call輪，三百元之下早就再沒有子彈了，以致當時call 輪乏人問津，大約在33～36％之間。 簡單的綜合重溫： 2018年3月call iv 超過50％，後來見頂漸漸回跌。 2018年10月put iv 超過50%，後來見底漸漸回升。 2020年7月call iv 超越50％，是否即將見頂？   或是這次不一樣？ 僅給各位參考。