1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/485245">等待道指恆指再相遇時的跨市場交易策略</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/485245/embed" width="600" height="338" title="“等待道指恆指再相遇時的跨市場交易策略” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/06/0616-DJ-HSI.png1282674我願意花一些代價去印證自己的看法是否正確，交易員，每一筆交易都有「價」。 自5月21日開始，道指期貨高於恆生指數期貨，5月29日，恆指6月期貨低於道指期貨曾超過2600點，我作出第二注入市買入恆生指數6月期貨及沽出道指6月期貨的跨市場價差交易。   道瓊斯工業指數高於恆生指數的點數，是有史以來的最高逆差，30多年交易以來何曾見過恆指低於道指？ 2018年10月份出現過第一次恆指低於道指700點，不到一星期，恆指追回並重新高於道指期貨1000多點。 我當時也是第一次作買入恆指沽空道指的價差交易，贏得很輕鬆順利。 而這次，我在5月27日，相差2100點時我已經作第一注買入6月期指，並同時沽空6月道指期貨，在5月29日，差2600點時，作第二注投入，並分享在FB專頁上，第二注成交價差為相差2572點。 加注並非為著溝貨，而是早就準備好分兩注入市，並計算好自己能承受得起的止蝕位置。   6月初港股急升，而美股道瓊斯工業指數期貨卻變動不大，價差一度收窄至1500點之內時，平了第一注，獲利約600餘點。 做這套市場價差的用意是，相信未來再放大的空間有限，自己判斷再漸漸收窄的機會極高。 也打算好，萬一再放大超過3200點的時候會止損。 買HSIM0沽空YMM0(道指期貨代號)的策略，目標是兩者點數收窄，最終目標至兩個指數持平再相遇時平倉，即是道指與期指點數相若不論在任何水平。   有幾位未做過價差的朋友問我，以為這套策略是看升未來恆生指數，也有些以為是看跌道指期貨。 其實做得價差交易，就不是對任何一邊的標的物有特別的看法，只是很單純的寫著：價差收窄至兩者持持平時為最終目標而平倉。 所以我一路在過程中都沒有說得很詳細的交易方法，例如張數比例及所需按金等，主要是害怕不懂價差的投資新手胡亂跟「瘋」。   因為恆指期貨是港幣計價，而道指期貨是美元計價，絕對不能胡亂做價差，一定要計算合約量及匯率來調整張數，才能作兩個不同市場，不同貨幣計價及不同合約量的價差交易。 其實估算也很簡單，小期指每點10元港幣，小道指每點5元美金，即買入4張小期指(每點40元港幣)，沽空1張YM(道指期貨代號，每點5美元換算38.75港幣)，即可達到在匯率上幾乎平衡的價差交易。 舉例我第二次5月29日入市時的買賣價位，買入恆指期貨22796，沽空6月道指期貨在25368，差價2572點。 而6月15日下午時段計算，恆指在23640，道指在24853，價差收窄至1213點，浮動盈虧為：恆指期貨獲利844點，4張期指獲利金額：33,760港幣，道指期貨方面，獲利515點，每點5元即是2,575美元。 所以中間的40：38.75的匯率差不會影響到整體利潤，因為這不是短線100餘點的價差交易，而是過千點的交易。 我當時作這價差交易策略背後的另外一個原因，也是看港股未來超跌反彈，但買入恆指卻要面對剛好遇著美股急挫的風險，用此方法，正好彌補這個風險所在，不失為一個非常好的策略，加上美匯指數似已轉勢，歐元上升周期已起步，這也有利港股未來走穩的訊號。 最重要的一環是持倉無太大壓力，不用晚上經常盯緊著美股升跌，提心吊膽，平常我們若只交易恆指期貨時，也很不容易能賺到過一千點，因為過程中太多外圍市況的變數，很難不被過程震盪動搖自己原先的看法。 所以未來若道指期貨及恆指期貨再相遇時，就是我可以賺價差2600點的時候，或許在過程中未等到兩指數相遇提早平倉也不一定，而止損位在再拉闊至3000點附近，扣除6月初走了一趟600餘點，即使突然 拉闊到止蝕位3000點，全套策略仍未至於虧損。 在交稿時，道指恆指差價約1700點，仍然處於浮動獲利的情況，其實很簡單的一式，很多人都會，只是入市機會和收成的等待而已。 我願意花一些代價去印證自己的看法是否正確。   交易員，每一筆交易都有「價」。 每一篇文章都有價。   Option Jack