1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/webOption Jackhttps://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/optionjackrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/485117">價內期權無報價唔知點平倉？系列1</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/485117/embed" width="600" height="338" title="“價內期權無報價唔知點平倉？系列1” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/06/0613-IN-the-Money-hero.png1920494這問題我已答過不下於100次，但仍然困擾著不少期權投資者，其實有幾個很簡單的步驟，只要心算已經可以計算到ITM的合理價值。 5個簡單步驟指引：計、分、排、改、成～讓你在價內期權平倉開倉時都不吃虧，10秒內可以掛單排價。   我是實務交易員，並非理論分析員，不會說一些搬字過紙的廢話，而且非常了解9點15分到9點45分的開市時段對持倉者的關鍵及迫切性，期指慢30秒已經差100幾點變動。 而深入價內期權值，又接近標的delta值1的波幅，您必須在「電光火石」之間掛單排價……成交。 今日先寫歐式期權 步驟一，計：計算 如果是歐式期權：例如指數期權已經深入價內，6月期指在24050，你持有一張6月25000 long put，想平倉時，假設莊家買賣報價是880 bid/1025 ask 很寬闊而無所適從？ 首先必須比對的是同月期貨指數水平，記住不是現貨大市的恆生指數。 假設只剩下兩三天就到期，先要計算內在值，6月期指若在24050，25000 put的內在值是多少? 還原基本步25000（strike price）沽出，24050(現水平的6月期指)買回的話，是獲利950點，即950點的內在值，深入價內已經又快到期，時間值不多，只要計算內在值再加少許時間值，省掉很多時間（ 步驟三排價有更詳細分析）。   步驟二，分：分注 如果你只得一張合約，可以直接跳過此欄，看步驟三：排價的技巧，如果多過一張合約，例如持有5張合約，應該先排1張，即使排錯，被市場立即成交了，吃虧了點數，還可以自我安慰，慶幸自己只排一張不是五張。 第一張排出後馬上成交了，表示排價可能過低（用以上例子假設是沽出平倉），再計算一下是期指變動太快，還是計算有誤，下一張排價起碼排高一些。 那究竟要排高多少呢？   步驟三，排：排價 排價也非常講究技巧，不遵守排價改價指引來做，隨便設定一個自己以為差不多的，或甚至在莊家報價的買賣差價直接hit來成交的話，有時會吃虧100點，100點每張細期期權值1000元，大期期權值5000元。 計算出來的950點是不包含時間值的，儘管剩下兩三天到期而深入價內，仍然有一些時間值，大概5至15點吧，所以若你排價950點沽出25000的long put成交了，而指數維持在24050時，合理值應該是內在值加一些，再排970點第二張。 然後便漸漸大概了解市場的合理值，這時候若可能已經超過9點45分以後，市場成交開始活絡，莊家報價也開始出現，你分段平餘下的持倉時，就有所依據，分段排價，然後改價。   步驟四：改價 因為期指在不停跳動，建議假設你持有25000 long put要平倉沽出，先排980點（要沽出先排比合理價高一些），然後再改低至970…960…950，若果還未成交，而期指仍然在24050附近時，再改為947蝕讓3點內在值，就一定吸引到套戥者入場買入而成交。 當然期貨變動會很快，你可以選擇等待期貨再跌下來一些，讓你可以順利成交，或是改價追。 但要切記，不要使用交易系統的市場追價來平倉，系統追價只適合期指，或OTM即月價外又活躍期權的行使價才適用，因為差價少至2點， 而價內期權的差價非常寬闊，切勿使用這招。 如果市況是順勢跌，你分注排入的價將會順利成交，如果是逆勢追，例如低開500點，跌幅不斷收窄，你必須重新計算及改低價格追，這個難度會比較大，因為利潤正急速收窄，人也會比較心急，很怕得而復失。 所以改價，是在價內平倉中是很重要的一環。   步驟五，成：成交 到這步驟就不用再寫下去了，因為你已經成功平倉。   計算，分注，排價，改價，成交，是平價內期權的5個簡單步驟，缺一不可。 以上分析的是深入價內一段幅度，而且剩下2至3天到期，時間值不多，若還有2星期到期，而只價內幅度並不太深入，應該如何計算呢？ 例如持有25000 long put 而日期是6月中，指數水平在24500附近，還有兩星期才到期，應該如何心算合理值呢？   下星期將會再繼續，之後還會分析美式期權，股票期權是美式期權，計算方法又有什麼不同呢？   下期再續。 Option […]