1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web曾國平教授https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/byrontkprich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/483928">「是否利多於弊？」經濟學者才是專家</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/483928/embed" width="600" height="338" title="“「是否利多於弊？」經濟學者才是專家” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/05/img_plan_tc.jpg647457政治掛帥，繼之前鴉片戰爭的爭議，今次連中學生公開考試題目也遭殃，一條「是否利多於弊」遭教育局破天荒要求取消，一眾考生無端受影響。控制思想，從來是專制政權努力經營的方向，兩制之間愈走愈近，這種干預可說是「意料中事」，話雖如此，見高官以至學者強詞奪理的咀臉，心裡還是不好受的。 言歸正傳，其實最喜歡問「是否利多於弊」的不是歷史學者，而是經濟學者！常以「是否利多於弊」為包裝達到目的，則是政府！ 常常聽到的成本效益分析(cost-benefit analysis)，就是計算利弊，可說是經濟學者的日常工作。從海洋公園是否應該值得政府支持，到明日大嶼是否物有所值，從居家令等防疫措施是否成本太高，到某個歷史事件在經濟發展上的得失，經濟學者敢問敢答，因而贏得冷血事事以金錢掛帥的罪名。其實經濟學者不是特別愛講錢，只是將事件量化成金錢有其好處，有數得計，有得比較，總好過事事扯上國家民族大義等空泛含糊的概念，到頭來只在鬥大聲鬥惡而已。 數學上，成本效益分析並不複雜，就是將效益加在一起，再將成本加在一起，看看那一筆數較大，從而決定事情是否值得就是了。稍為複雜的，是兩者通常不是今天的事，效益可以長達十數年，成本也不一定要今天支付，將未來的金錢轉換成今天的價值，就要用到折現率(discount rate)。折現率反映的，包羅萬有，除了效益和成本可高可低的風險，也涉及不同世代利益比較的問題。 當然，折現率不是思想教育，沒有唯一答案，但始終有規有矩，例如可以參考利率、資金成本等客觀數據。由於不同的折現率可以帶來完全不同的答案(尤其是年期比較長遠的時候)，這個數字於是就常常成為「做手腳」的對象。 舉個例子，某項機建成本100億，平均分佈在未來10年支付(為求簡單，不計將來的維修成本)，而於效益呢，就是10年工程完結後為社會帶來20年每年15億的經濟貢獻。暫且假設這些數字都可靠，那這個工程是否就值得起呢？成本100億，效益加起來好像有300億，似乎很值得做。只是簡單一計，就會發現只要折現率稍為高過8%，工程就不值得。 記得幾年前香港的機場第三條跑道爭議，機管局找顧問寫了一份報告，以成本效益分析大力支持興建。細心查看報告，原來之所以得出如此結論，是因為用了4%這個超低的折現率。為何超低？一來工程很可能超支延誤，二來三跑的利益風險甚高(例如殺出一場武漢肺炎)，以及其他N個理由。更搞笑的，是機管局其實出錢做了另一份顧問報告，用的是大得多的折現率，結論是三跑是蝕本生意。當然了，最後機管局只提及有利自己的一份報告，選擇性用科學包裝，一意孤行讓工程上馬。 知道折現率的重要性，下次政府要推行什麼大白象計劃，引用顧問報告指出利多於弊的時候，你就知道要留意什麼，小心看看報告有沒有在折現率這個數字上「下功夫」了。 真正複雜的，是計算利益和成本，因為兩者涉及不少假設，而這些假設往往有意無意地唔清唔楚。時間成本、統計生命價值之類的概念，下次再談。