1.0Fortune Insighthttps://prime.fortuneinsight.com/web渾水https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/author/muddydirtywaterrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/481782">釐清坊間對配股供股的謬誤（上）</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://prime.fortuneinsight.com/web/posts/481782/embed" width="600" height="338" title="“釐清坊間對配股供股的謬誤（上）” — Fortune Insight" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://prime.fortuneinsight.com/web/wp-content/uploads/2020/02/釐清坊間對配股供股的謬誤（上）.jpg1000525在上一篇文章，我說過王維基深諳股技，除了借消息炒作旗下股票，在高位套現，亦在高位進行先舊後新配售，幫公司向新加坡的投資者圈錢。今天，我想在配股方面，向大家解釋多一點。 配股是上市公司集資的一種方法。上市公司會選取某些獨立於公司的投資者，把新股份發售給他們。通常，上市公司通常會通過股東大會，允許董事局每年增發已發行股本的百分之二十，這叫「一般性授權」。在成功之後，不論公司在年度內進行任何配股，只要股本所增加的百分比不超過百分之二十的上限，事前便無需再次獲得股東的批准。 以近期進行了配售新股操作的信達生物製藥（1801）為例，它就是使用了一般性授權進行新股配售，新股佔已發行股數約百分之六，而配售價就比配售協議日期前五個連續交易日，在聯交所所報平均收市價折讓約百份之五，這類操作在市場時常可見。 除了配售新股外，發行人可以先舊後新的方式集資，這便是近期王維基的套路，在這種安排下，大股東會將把自己持有的股份先行配售給獨立於自己的人士，然後再認購新股。以這個方式配股，新股的發行價不可低於大股東把舊股份配售給承配人時的股價。而且，發行給大股東的新股數目，亦不可超過先前配售給承配人的舊股數目。 如果董事局擬發行的股份百分比超過股東批准的上限，便要向股東申請「特別授權」，待投票通過後，這個授權才告完成。幾年前見到的舊主大比例配股給新主，變相賣殼的操作，用的就是這個套路。 無論是配售新股，抑或是以先舊後新配股，上市公司都需要使聯交所相信獲配股的人的獨立於發行人。如果獲配股人數少於六人，上市公司需要披露他們的名字。假如獲配股的人數是六位或以上，則上市公司只需概述他們的資料，而不用披露姓名。 在配股時，公司普遍會委聘經紀行出任配售代理，幫助尋找有興趣的承配者。就算以先舊後新的方法進行配售，也是一樣。近期香港電視（1137）的先舊後新配股事件中，王維基使用的配售代理便是UBS，它們負責為王維基尋找買家，賺取佣金。 下次，我會和大家講一下供股。   免責聲明： 渾水清楚明示內容概不構成任何投資意見或購買任何股票及金融產品的特定推薦意見，本專頁的內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本專頁的內容進行投資。在作出任何投資決定前，投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素，並適當地尋求獨立的財務及專業意見。